FX168財經報社(香港)訊 眼下,美債市場正開始消化7月份美國債務違約的可能性。
LPL Research週三(4月19日)發佈的一份報告顯示,在國會攤牌之際,美國國債市場正開始消化美國債務違約的可能性。
短期國庫券及其當前收益率已經敲響了美國國債市場的警鐘,投資者通過購買預定在夏季到期的國債,尋求更高的風險回報率。而夏季的幾個月裏,債務違約可能會發生。
LPL首席固定收益策略師Lawrence Gillum表示:「5月份到期的國庫券收益率比晚一個月(大約6月份)到期的國庫券收益率低約1.2%,比7月份到期的國庫券收益率低1.49%。」
一個月期美國國債目前的收益率約爲3.71%,而3個月期美國國債的收益率爲5.14%。
大多數估計表明,財政部手頭將有足夠的現金來支付5月份的債務,但除非國會迅速採取行動提高債務上限,否則這種前景在6月、7月,尤其是8月變得更加不穩定。
「投資者推高這些債券的價格,似乎是以犧牲在預定X日期前後到期的債務爲代價……投資者可能會要求更多的資金來持有那些有延遲支付風險的證券,」Gillum解釋稱。
「大限之日」即指美國政府現金和特別措施用完的截止日,業內俗稱X日。
5月和7月到期的美國國庫券收益率之差,與2011年上一次嚴重的債務攤牌時的水平相去甚遠,當時標普將美國的債務評級從AAA下調至AA+。
這一次,共和黨人沒有表現出與民主黨人合作通過提高債務上限的跡象,儘管兩黨都繼續表示美國債務違約「不是一種選擇」,但類似的情況可能會重演。
提高債務上限需要美國國會批准。然而,距離觸及債務上限已經過去3個月的時間,美國民主黨和共和黨在債務上限問題上仍未能達成妥協。拜登政府希望國會像過去一樣無條件提高債務上限。而共和黨則希望將提高債務上限與削減政府支出捆綁。
Gillum說:「另一家評級機構惠譽(Fitch)威脅說,如果國會不盡快採取行動,它將採取(與2011年標準普爾類似的)行動。債務評級再次下調可能會對金融市場造成破壞。雖然我們認爲國會將及時採取行動並達成協議,但這些政治博弈可能會給市場帶來波動。」
按照歷史經驗,越接近X日,美股波動性就越大。
Nationwide投資研究主管Mark Hackett週一在一份報告中寫道,「分析師們想起了2011年的痛苦經歷,當時美國債務評級首次被下調,標準普爾500指數在不到三個月的時間裏下跌了19%。」
穆迪警告稱,短期債務違約可能導致100萬美國人突然失業,經濟陷入溫和衰退。
高盛首席經濟學家兼全球投資研究主管Jan Hatzius在週二發佈的一份報告中表示,根據初步數據,4月迄今爲止的「疲軟」稅收收入表明,提高債務上限的最後期限在6月上半月到來的可能性有所增加,這將提高短期擴展舉債上限的可能性。
高盛之前預估,美國財政部將在8月初至中旬左右耗盡現金。
當地時間4月16日,歐洲央行行長拉加德在採訪中表示,她相信美國不會出現債務違約的情況,原因是「不敢相信他們會讓這樣一場重大災難發生」,因爲一旦真的發生這種情況,不僅會對美國產生非常負面的影響,而且還會給全球帶來可怕的後果。她還表示,全球經濟正在復甦,但也面臨着高度的不確定性。