智通財經APP獲悉,廣發證券發布研究報告稱,予中航科工(02357)“增持”評級,看好其所處航空賽道景氣度持續提升,近期直升機A股整體上市和中航電子吸並中航機電等專業化整合加速,有望進一步落實航空工業集團戰略規劃,實現業績穩增向好,合理價值6.21港元。公司擁有集航空裝備設計、研發、制造及配套服務于一體的産業鏈布局,同時圍繞航空産業進行投資布局和專業化整合,産融結合助力航空産業發展。
報告中稱,公司航空産業鏈和軍民“全覆蓋”:(1)航空産業鏈全覆蓋:從零部件到整機、服務和投資,航空整機涵蓋直升機全産業鏈業務,教練機全譜系産品研制能力;航空配套涵蓋機載系統和連接器;航空工程服務形成涵蓋價值鏈前中後端的全過程專業化服務體系;航空投資以融促産支持航空主業。(2)軍民全覆蓋:直升機機動靈活,通用性強,軍民應用廣泛,通航發展可期;航空機載系統軍民市場廣闊,連接器民用應用持續拓展。
該行表示,公司核心投資邏輯如下:(1)航空工業資本市場旗艦公司:港股稀有航空高科技軍民通用産品及服務旗艦公司;(2)航空産業鏈覆蓋全面:主要業務涵蓋航空整機、機載系統與航空零部件、航空工程服務、航空投資等;(3)産融結合助力主業發展:以融促産,聚焦並落實航空工業集團發展戰略;(4)軍民下遊景氣度旺盛:受益于保障軍用交付任務順利進行,民用持續拓展和國産替代,産品業務結構升級,市場滲透率不斷提升。