智通財經APP獲悉,信達國際發布研究報告稱,推薦 IMAX China(01970),目標價爲9.5港元。隨着內地對疫情常態化防控下,經濟活動邁向複常,預期可帶動線下消費場景複蘇,市場觀看電影需求和新片供給産能(國産+進口)的逐步釋放,電影票房有望持續回暖,拉動相關公司業績修複,後續內地長假期票房預計爲股價催化劑。
報告指,IMAX China 計劃今年繼續擴大網絡,加強與內地制片人合作,推動更多內地電影使用公司的技術,由于國産電影相關成本較低,隨着 IMAX 國産電影滲透率提高,預計有助提升毛利率。市場預期公司2022-2024年度收入及經調整利潤年複合增長34%/1.1x,當中2023年度經調整利潤回升至近2019年度水平,現價相當于2023年度預測市盈率9倍,較公司5年平均估值低逾1個標准偏差,隨着行業景氣度有望回暖,該行認爲估值可獲重估的機會。