智通財經APP獲悉,藥物開發行業交易活動的複蘇正在推動投資者對生物技術股的興趣,並推高潛在收購目標的價值。僅在本周,大型制藥公司就完成了兩筆交易:默沙東(MRK.US)以108億美元收購Prometheus Biosciences(RXDX.US),以及Bellus Health(BLU.US)以20億美元出售給葛蘭素史克(GSK.US)。這兩筆交易的溢價分別爲75%和103%,爲尚未獲批産品的投資者帶來了豐厚的回報。
傑富瑞策略師Will Sevush在接受采訪時表示:“賣家更願意賣出,因爲他們知道,並不是每個生物技術公司都有一個支持性的資本市場環境。”他補充稱,另一方面,在過去幾年湧現出大量新公司之後,買家在最近數據公布的幫助下,對許多收購目標的競爭格局有了更好的了解。數據公布有助于制定並購決策。
根據彭博彙編的數據,2022年美國生物技術交易的平均溢價爲96%,高于2021年的67%。去年美國所有行業的交易中,平均溢價爲49%。對生物技術行業來說,並購需求的複蘇是一劑強心針。過去一年,由于利率上升導致風險偏好減弱,生物技術行業一直受到拖累。SPDR標普生物科技ETF本月漲幅超過8%,超過了一只追蹤標普500指數的類似基金約1%的漲幅。然而,繼2022年下跌26%之後,SPDR標普生物科技ETF今年仍下跌約0.8%,比2021年2月的紀錄水平低50%以上。
隨着人們對這股並購熱潮能夠持續下去的預期越來越高,券商正在編制收購時機成熟的公司名單。基于Sevush對買方的調查,在傑富瑞的清單中,拜瑪林制藥(BMRN.US)、阿裏拉姆制藥(ALNY.US)、Madrigal Pharmaceuticals(MDGL.US)和Cytokinetics(CYTK.US)的潛在交易可能性很高。
Sevush表示,“一流和最好資産的清晰度越來越高”,買家願意爲那些具有稀缺價值的資産開出豐厚的報價。他說,輝瑞公司(PFE.US)收購Seagen(SGEN.US)就是一個很好的例子。
加拿大皇家銀行資本市場的分析師認爲,最熱門的收購目標包括Intra-Cellular Therapeutics(ITCI.US)、Karuna Therapeutics(KRTX.US)、Morphic Holding(MORF.US)和Ideaya Biosciences(IDYA.US)。
加拿大皇家銀行策略師Brian Abrahams周二在給客戶的一份報告中寫道:“並購應該再次成爲投資者關注的焦點,並有助于(中小型股)股價上漲。”