在2022年,奈雪的茶(02150.HK)(以下簡稱「奈雪」)經營方針是通過「降價帶動擴張」的方式逆勢前行,但也依然走不出虧損泥潭。
進入2023年,隨著國内現制茶飲市場迎來暖春,奈雪開始甩開膀子幹:保持擴張,提價增利潤。但在激進的擴張之下,奈雪此舉是自信,還是自大?
奈雪有意對標星巴克的服務和體驗,但產品售價不及星巴克,這正是奈雪遲遲未能虧損的根本原因。奈雪的創始人彭心似乎對公司短期盈利並不感興趣,她更注重長期主義。她曾強調「不會降低原料成本,但會守住成本率。」她還認為,奈雪未來要走自己的供應鏈,做產品和技術研發的突破。
當下看,奈雪在長期主義的路上又近了一步,在銷售額轉正、成本優化的同時,擴張之路並未停歇。
趁行業復蘇之風,上調門店擴張目標
今年以來,疫情帶來的影響已逐漸消散,人間煙火氣已回歸,消費市場走向復蘇。
根據統計局數據,去年12月、今年1-2月以及今年3月,社會消費品零售總額分别同比增長-1.8%、3.5%及10.6%,消費市場回溫顯著。其中,同期餐飲收入分别同比增長-14.1%、9.2%及26.3%。
在此背景下,奈雪表示,線下消費復蘇帶動單量同步提升,今年一季度線下消費開始出現顯著恢復,門店表現迅速好轉。春節後,奈雪的茶茶飲店同店銷售額同比轉正。儘管2月、3月進入流感高發季節,門店運營並未受到影響,收入維持穩健的恢復態勢。
奈雪稱,因公司品牌力提升,新店選址難度顯著降低。
對於奈雪來說,這也迎合了奈雪保持門店擴張的計劃。一季度,奈雪淨新增門店38間,關停9間。截至3月底,奈雪門店總數為1106間,為歷史最高水平。
門店銷售額在一季度轉正,令奈雪更堅定了擴張的目標,在公告中提出上調全年門店計劃至600間。而在2022年全年,奈雪淨新增門店為251間,意味著今年奈雪擴張步伐大幅提速。
奈雪表示,截至本季度末,公司約有300家已簽約或接近簽約門店,預計此後開店節奏會逐漸加快。
除此之外,奈雪還通過收並購擴大市場份額。去年年末,奈雪斥資5.25億元收購了樂樂茶43.64%股權。資料顯示,樂樂茶是「茶飲+軟包」的新式茶飲品牌,業務覆蓋上海、江蘇、浙江、山東、湖北等多個省份,其中華東區域門店數量佔比在80%以上且單店日銷較高。
據此前公示,2021年在上海市陸家嘴商圈、南京東路商圈、南京西路商圈、北外灘商圈現制茶市場,奈雪與樂樂茶市場份額合計為5%-10%。不難看出,入股樂樂茶後,奈雪進一步擴充了在華東市場的佔有率。
走出價格「内卷」
在2022年,國内消費市場整體萎靡,現制茶飲市場也不能獨善其身。
受外界壓力影響,奈雪2022年盈利能力下滑,實現營收42.92億元,同比下降0.12%;公司權益股東應佔虧損4.69億元,經調整淨虧損為4.61億元。
年内,奈雪的茶每間茶飲店平均每日訂單量顯著下滑,由2021年的416.7份降至348.2份;奈雪的茶茶飲店錄得門店經營利潤4.7億元,同比下降約20.6%;門店經營利潤率為11.8%,同比下降約2.7個百分點。
為何年内門店規模保持擴張,奈雪的營收卻出現了下滑?
除了門店訂單量下滑外,奈雪加入行業價格戰成為影響收入增長的重要因素。
2022年,奈雪每筆訂單售價為34.3元,較2021年下降近18%,這個價格水平也創下2018年以來的新低。
降價雖然對利潤不友好,但能為奈雪促銷的同時,還能引流。截至2022年年底,奈雪注冊會員數量約5660萬名,增加超過1300萬名。
進入2023年,在訂單量回暖的情況下,奈雪也走出了價格戰。公司在公告中表示,隨著新品價格帶更為平衡,一季度客單價較上一季度有10-20%的提升。
盈利能力方面,奈雪表示,隨著收入恢復、成本持續優化,奈雪的茶茶飲店門店經營利潤率在本季度内維持在了較好的水平。其還表示,有信心於2023年維持奈雪的茶茶飲店門店經營利潤率在20%或以上。