FX168財經報社(香港)訊 美國銀行對全球基金經理的調查顯示，相對於債券，投資者對股票的配置已降至全球金融危機以來的最低水平，原因是對經濟衰退的擔憂加劇。
在今年最悲觀的調查中，投資者表示，對信貸緊縮的擔憂已推動債券配置淨增10%，這是自2009年3月以來的最高水平。63%的參與者預計經濟將走弱，這是自2022年12月以來最悲觀的數據。
不過，策略師Michael Hartnett在報告中寫道，市場人氣轉跌是風險資產的反向信號。他表示，如果「對衰退的普遍渴望」在第二季度沒有得到滿足，「痛苦交易」將是債券收益率和銀行股的反彈。去年全年，Hartnett一直正確地看空股市，他警告稱，對經濟增長的擔憂將加劇股票外流。
美國股市已從上月的低點反彈，該低點是由包括硅谷銀行在內的一些美國地區性銀行倒閉引發的。不過，本月漲勢有所放緩，因數據顯示美國就業市場走軟，加劇了市場對經濟可能在今年晚些時候萎縮的擔憂。
信貸緊縮和全球經濟衰退被視爲市場最大的尾部風險，其次是令各國央行保持鷹派立場的高通脹。調查顯示，系統性信貸事件和地緣政治惡化也是風險之一。調查於4月6日至13日進行，共有249名參與者參與，管理資產規模爲6,410億美元。
調查的其他亮點包括：
約84%的受訪者認爲全球消費者價格通脹將回落，58%的受訪者預計短期利率將下降，爲2008年11月以來最高比例；
大約80%的人預計美國債務上限將在9月前提高；
現金配置已經連續17個月保持在5%以上，僅次於持續32個月的互聯網熊市；
49%的投資者預計投資級債券在未來12個月的表現將超過高收益債券，這是有記錄以來的最高水平；
美歐商業地產被視爲最有可能引發信用事件的源頭，其次是美國影子銀行、美國企業債務和美國國債評級下調；
最擁擠的交易：做多大型科技股(30%)、做空美國銀行股(18%)、做多中國股票(13%)、做空房地產投資信託基金(12%)、做多歐洲股票(11%)、做多美元(5%)。