格隆匯4月17日丨東北證券發研報指,英恒科技(1760.HK)是業務版圖覆蓋到車身、動力、安全、新能源與智能網聯等多個領域,致力於成為汽車電 子解決方案的平台型服務商。公司不斷成長壯大主要依賴於三個方面:1、背靠頭部芯片原廠(英飛凌),享受汽車電子化厚雪長坡紅利;2、成立伊始即投入研發,依靠技術和研發實力成就解決方案平台型供應商;3、通過股權激勵綁定核心團隊,奠定業績穩定增長後盾。 該行指,英飛凌在汽車半導體領域的優勢地位穩固,公司商業模式更多是依靠研發輸出基於上游芯片的解決方案。英恒在英飛凌大中華區的非直銷渠道份額約30-40%,且整體呈現上升趨勢。公司業績增長的原因首先是量增邏輯,如過去兩年新能源汽車銷量連續翻倍增長。 智能電動長期趨勢下,東北證券預計看好公司作為基於芯片具備核心能力的汽車電子解決方案供應商將迎來長期穩健成長,首次覆蓋,給予“買入”評級。