智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，維持複銳醫療科技(01696)“買入”評級，盈利預測不變，預計2023-25年實現歸母淨利潤0.49/0.62/0.78億美元，同比增長21%/26%/27%。4月11日，公司發布公告，于2022年12月由上海複星醫藥産業再授權的産品RT002(即DaxibotulinumtoxinA型肉毒杆菌毒素，商品名Daxxify)用于暫時性改善成人因皺眉肌/或降眉間肌活動引起的中度至重度皺眉紋的藥品注冊申請于近日獲國家藥監局審評受理。
國金證券主要觀點如下：
差異化新品持續推出，全球首款肽動力皺紋治療肉毒産品再添亮點。
(1)2022年，公司已有3款特色新品推向市場，分別是非侵入性治療脫發問題的AlmaTED、結合全光譜大麻二酚的CBD+專業護膚解決方案以及家用光波能量家用嫩膚産品LMNTone。2022年12月，公司又從複星醫藥産業獲再授權的上述産品，源自美國創新醫美産品公司RevanceTherapeutics。該産品與2022年9月獲美國食藥監局(FDA)批准上市年，複銳獲得中國內地、香港及澳門地區的獨家使用、進口、銷售及其他商業化等權利許可。
(2)目前，國內已上市的其他同類産品有艾伯維的保妥適®、蘭州生物技術開發有限公司的衡力®、Hugel公司的樂提葆®和益普生的吉適®，年度總銷售體量在數億元。
(3)公司此款肉毒素産品Daxxify(商品名)與同類産品不同，是基于2691人的大規模3期臨床試驗結果、FDA20年來批准的首款肽交換技術肉毒産品。因其創新的肽交換技術將毒素固定在目標位置，其中位持續時間爲6個月，某些患者長達9個月。
中國市場直銷布局落地，資源整合加速。
2023年3月30日，公司公告將並購飛頓，後者此前一直是公司核心能量源設備Alma系列産品在中國的獨家分銷商。此外，公司已相繼在英國、迪拜等國家設立直銷辦公室，直銷收入占比持續上升，2022年占比66%，較2021年提高4pct。此次整合，是公司在中國實現能量源設備直銷的第一步，未來有望與注射填充、牙科、家用美容等板塊進行資源整合，進一步提高盈利能力。