FX168財經報社(香港)訊 本週美國股市的平靜可能會隨着週三(4月12日)的消費者物價指數(CPI)報告出爐而結束。高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)董事總經理、資深交易員John Flood預設了美股可能出現的「劇本」。
香港時間週三20:30，美國勞工統計局將公佈3月份CPI數據。彭博社調查經濟學家的預估中值顯示，美國3月份CPI同比升幅將從2月份的6%降至5.1%。剔除食品和能源價格後，預計3月核心CPI同比增速將從5.5%升至5.6%。
Flood在週二的報告中寫道，如果美國CPI年率升幅高於此前6%的水平，預計標普500指數將至少下跌2%。但如果CPI年率升幅達到或低於5.1%，股市可能會走高。
具體而言，如果美國3月整體通脹數據高於6%，那麼標普500指數將至少下跌2%；如果通脹數據在5.2%至6%之間，那麼標普500指數跌幅爲1%至2%；如果通脹數據在4.6%至5.1%的區間，那麼標普500指數有望上升0.5%至1%；如果通脹率小於4.6%，那麼標普500指數則至少上升2%。
(截圖來源：彭博社)
Flood在報告中寫道：「股市希望經濟數據走軟，因爲強勁的經濟數據將爲美聯儲今後的行動增加更多困惑/不確定性。5月份再次加息，但第四季度卻大幅降息？這是美聯儲基金債券期貨在週三CPI數據公佈前的定價。」
美國國債收益率週二攀升，股市在窄幅波動，交易員等待週三的美國CPI報告。標普500指數在0.5%的區間內徘徊，交投低迷，錄得去年11月以來最平靜的交易日。然而，隨着美國CPI數據的出爐，這一平靜可能將被打破。
美聯儲在2021年和2022年初錯誤地將通脹判斷爲暫時的，然後又被迫大幅加息以爲通脹降溫。過去一年，美聯儲政策路徑的不確定性，使CPI數據成爲加劇市場波動的一個原因。
美國CPI報告出爐當日天，美國股市都會出現劇烈震盪。在過去兩年內，標普500指數在每月CPI公佈當日的平均波動幅度達到1.9%，是此前12個月平均波動幅度的兩倍多。
自1月份以來，標普500指數已經攀升7%，部分原因是市場猜測，隨着經濟衰退的可能性增加，美聯儲將在今年晚些時候逆轉方向，放鬆貨幣政策。
Flood在的情景分析爲美股投資者週三面臨的風險提供了一個視角。他們面臨的挑戰之一是通貨膨脹有多種衡量方式。儘管一些經濟學家和分析師專注於月度通脹變化，但其他人則將重點放在剔除食品和能源的數據上，也就是所謂的核心通脹。
22V Research在本週的一項調查中詢問了客戶有關核心通脹的問題。在那次調查中，大約一半的受訪者預計美國核心CPI同比升幅將達到5.6%或高於這一水平，只有略超四分之一的人認爲這一事件具有風險。
22V Research創始人Dennis DeBusschere在報告中寫道：「投資者正在等待回調，並認爲宏觀數據將很快提供回調，不過今年迄今爲止這一情況尚未出現。」
美國整體通貨膨脹預計將連續9個月緩解。儘管通脹率的下降表明，美聯儲激進的貨幣緊縮政策可能在一定程度上緩解了物價壓力，但目前通脹率仍遠未達到美聯儲2%的目標。
