智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,雖然申洲國際(02313)的毛利率恢複緩慢,而在國際運動服裝客戶去庫存下,産能利用仍存憂慮,但相信股價由1月高位回調了30%,已反映了上半年大部分的去庫存不確定性,因此重申“買入”評級,目標價92港元。
報告指出,公司在2022至2023年的市場份額搶占亮點爲非四大客戶,其中包括Lululemon及Polo、以及本土品牌,其大本土品牌客戶收入去年同比增長50%,相信在持續的份額搶占下,今年本地品牌客戶能增長超過20%。由于Adidas的管理層希望與公司有更多新産品上的合作,公司在搶占Adidas的供應商市場份額潛力亦有提升。
不過,該行分別下調公司2023至2024年淨利預測3.9%及12.6%,至46.62億元人民幣及53.18億元人民幣,以反映更慢的利潤率恢複。