智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，首予諾輝健康(06606)“買入”評級，公司爲國內腫瘤賽道龍頭企業，腫瘤早篩賽道仍處于成長期，行業增速快，該行預計公司2023-2025年營收分別爲14.49/26.28/46.02億元，采用DCF估值法，諾輝健康2023年合理市值約爲262.11億元，對應股價65.66港元。
該行稱，公司擁有3款商業化腫瘤早篩産品：常衛清、噗噗管和幽幽管，産品先發優勢明顯，隨着銷售渠道的建立和産品間協同效應的增強，産品快速放量，2022年，公司營業收入達7.81億元，同比增長267%，毛利率爲84.47%，其中常衛清銷售額爲3.57億元，同比增長268%，噗噗管銷售額爲2.01億元，同比增長74.78%，幽幽管上市後商業化第一年銷售額爲2.08億元，上市産品均快速放量，業績加速兌現。
報告中稱，腫瘤早篩滲透率仍較低，在消費升級、政策鼓勵背景下，終端需求不斷釋放，腫瘤早篩有望成爲千億藍海賽道：在人口老齡化的背景下中國防癌形勢嚴峻，腫瘤早篩需求亟待釋放，腫瘤早篩目標人群一般是 40 歲以上人口，國內有超過 7 億人。國內腫瘤早篩起步晚，以院內內窺鏡爲代表的腫瘤確診金標准難以滿足市場需求，隨着更多院內/院外腫瘤早篩産品出現，腫瘤早篩滲透率有望快速提高，單以結直腸癌早篩爲例，根據 Frost & Sullivan 數據，2019 年中國結直腸癌早篩市場規模約爲 30 億元，2030 年有望增至 198 億元，CAGR 約爲 18.7%，腫瘤早篩市場迅速擴容。