智通財經APP獲悉,民生證券發布研究報告稱,上調奈雪的茶(02150)評級至“推薦”,看好其今年經營利潤扭虧爲盈、門店穩步擴張,聚焦長期發展兩大要點:1)需求端修複向好:23年疫情擾動影響減小,線下門店客流逐步恢複,品牌需求端持續修複向好;2)單店模型優化:通過門店面積精簡、人力成本縮減與中央廚房供能改進單店模型,新門店選址靈活且保本點更低,有效提升盈利能力。
報告中稱,截至2022年末,公司注冊會員數量達5660萬人,月活躍用戶達320萬人,月度複購率達26.3%。2022年,公司持續深耕私域流量,産品高頻推新,通過優質的品牌聯動産品及周邊産品促品牌熱度增長,2022年與海底撈聯名推出的“霸氣楂楂和牛慕斯奶茶”、與52TOYS聯名推出的“奈雪熊貓奶茶”、與B.DUCK聯名推出的“鴨屎香寶藏奶茶”等聯名産品均收獲極高流量,相關微信推廣鏈接線上閱讀量均超10萬。2023年,奈雪的茶繼續發力品牌聯動戰略,品牌熱度有望持續提升。
該行提到,在疫情擾動下奈雪逆勢擴店,中央廚房供能實現門店模型優化。1)第一類茶飲店:總門店數896家,同比+178家。2)第二類茶飲店:總門店數172家,同比+73家。公司以數字化/自動化手段提升運營靈活度,通過中央廚房提供烘焙産品來縮減門店烘焙廚房面積並精簡人力,單店模型精簡優化,保本點降低,後續門店布局時可選點位增加;此外,第二類茶飲店持續發力小商圈、寫字樓及社區等地段布局,深挖各地段消費潛力,在一二線城市仍有充足門店加密空間。