格隆匯4月7日丨國元證券研報認為，2022年美債實際收益率顯著上行，但黃金的下跌則非常收斂，這導致當前黃金價格相較於美債實際收益率超升；這一現象的出現，與俄烏衝突等風險事件激發了黃金的避險需求有關，也與各國央行的購金行為有關。同時當前黃金價格已經計入了美聯儲降息預期和一定的避險情緒。
後續美聯儲停止加息甚至降息對黃金價格不再構成邊際利好，甚至一些比較小的風險事件也不太能進一步激發黃金的避險屬性；對黃金價格的預判，取決於投資者對風險是否會超預期加劇的預判：如果投資者預計美聯儲為了控制通脹而繼續加息，以至於產生真正的危機，那黃金會繼續上行；反之，黃金的向上空間已非常有限；傾向於認為在當前情況下，黃金震盪或者下跌的可能性更大一些。