格隆匯4月6日丨摩通發報吿指,郵儲銀行(1658.HK)去年第四季純利同比跌2%,在國有銀行中表現最差,並低過該行及市場預期13%。期內撥備前利潤同比跌31.5%,主要受非利息收入下跌及營運開支上升影響。報吿認為,隨着風險加權資產快速增長,預期郵儲銀行將於2025或2026年再次發行新股,這將限制股本回報率的擴張空間。短期而言,由於郵儲銀行的按揭貸款重新定價集中在1月1日,且按揭貸款敞口在內銀中最高,估計其今年首季淨息差存在下行風險。此外,報吿將郵儲銀行投資評級由“增持”降至“中性”,並將其今明兩年的撥備前利潤預測下調8%及9%,惟部分被較低的信貸成本所抵銷,對其純利預測下調3%及4%,目標價由6.1港元下調至5.4港元。該股現報4.74港元,總市值4379億港元。