智通財經APP獲悉，開源證券發布研究報告稱，維持創夢天地(01119)“買入”評級，基于遊戲及Fanbook表現預期，預計2023-25年歸母淨利潤分別爲1.95/4.11/7.46億元，並看好新遊戲上線表現。公司2022遊戲業務收入爲25.31億元(同比+10.2%)，主要系公司核心遊戲表現穩健，《夢幻花園》《夢幻家園》收入增長強勁所致。IP衍生品業務收入爲1.40億元(同比+281.4%)，主要系QQfamily門店數量增加及其他銷售渠道持續拓展所致。
報告中稱，公司2022年《地鐵跑酷》在IOS下載榜連續33天排名第一，《夢幻花園》《夢幻家園》全年日活用戶付費貢獻再創新高，《榮耀全明星》2022年貢獻流水超10億，在運營遊戲增長穩健。公司自研遊戲《卡拉彼丘》《二之國：交錯世界》已獲得版號，有望在2023年陸續上線。該行認爲，公司自研遊戲上線有望帶來可觀業績增量，同時自研遊戲收入占比的提升有望帶來毛利率及淨利率提升。
該行提到，2022年Fanbook用戶數突破1000萬，日活突破100萬，且多個服務器用戶數超百萬。公司多款遊戲已在Fanbook開設用戶社區，有助于提高存量用戶粘性，延遲公司遊戲産品生命周期。此外，公司積極推進AIGC技術落地，已在Fanbook中接入GPT4，賦能社區內容創作場景。該行認爲，Fanbook結合AIGC技術，有望提升企業生産力和生産效率，同時爲公司打開新的商業化空間。