智通財經APP獲悉，信達證券發布研究報告稱，維持周黑鴨(01458)“買入”評級，品牌高勢能，19年放開加盟以來拓店穩步推進。短期來看，後續單店修複及原材料價格預期回落，有望帶來利潤彈性，該行預計公司今年有望實現2億元淨利潤。中期來看，社區店型占比提升有望增強整體門店抗風險能力，放開加盟的改革成果有望在中期逐步兌現。長期來看，其全國開店空間大，社區店如果全面跑通將有望進一步打開開店天花板，看好市占率持續提升。
報告中稱，去年周黑鴨開店穩步推進，社區店占比顯著提升。22年淨開門店648家，門店總量達到3429家，其中自營門店/特許門店爲1446/1983家，交通樞紐/商圈商業體/社區/其他(地鐵等)爲178/2099/792/360家，社區店淨增最爲明顯，店型分布上抗風險能力變強;一線/新一線/二線/叁線/四線/五線及以下門店數量爲628/1258/471/545/410/117家，分別淨增74/305/57/99/74/39家，新一線城市門店數量增幅最爲顯著。
該行提到，公司2023年開店目標爲1000家，而社區店計劃突破1300家。周黑鴨品牌高勢能，開店支撐性強，社區店空白點位多，有望由湖北大本營向外延申，逐步跑通。短期消費疲軟確實對于鹵味賽道有一定的影響，拉長時間維度來看，公司單店有望逐步修複。Q1來看，公司交通樞紐/高勢能商圈等門店已經逐步恢複至21年水平，看好公司今年單店端的恢複彈性。此外，21年以來鴨副原材料價格持續上漲，23Q1一度達到近年曆史高峰，短期利潤被壓制。展望後續，上遊鴨産品供給正在逐步提升，鴨副價格有望在23Q3-Q4迎來拐點，關注後續原材料價格有望回落帶來的利潤彈性。