智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,予港鐵公司(00066)“減持”評級,目標價37港元。公司今年首兩個月香港鐵路業務客量已恢複至疫前96%水平。但鐵路業務利潤率或受較高的員工及公用設施成本負面影響。
報告中稱,公司免稅店盈利或將複蘇緩慢,因2021年租約較2018年有較大折讓。物業發展方面,由于今年內未有主要項目落成,預計利潤由去年100億元降至10億元,即同比下跌90%。該行又提到,由于信號系統更新,未來3年資本開支由數年前的200億元升至380億元。不過,該行估計港鐵每股派息至少維持現有水平。