FX168財經報社(北美)訊 隨着美聯儲激進加息週期引發的信貸事件開始，商業房地產市場可能是下一隻掉下來的鞋子。該週期已導致至少三家規模較小的美國銀行破產，並引發了存款銀行擠兌的空前激增。
據彭博社援引「全球私募之王」黑石(Blackstone)(NYSE:BX)的一封信報道，該公司旗下710億美元的房地產收益信託(BREIT)在3月份連續第五個月限制贖回提款請求。
上個月，高淨值個人的投資顧問要求黑石從BREIT贖回45億美元，但這傢俬募股權公司只允許贖回6.66億美元，約佔要求金額的15%。今年2月，顧問們試圖撤資39億美元。
黑石將提款限制在每季度5%左右。在1月和2月已經達到2%的月度上限後，投資者在3月的退出路徑非常狹窄。
然而，如果利率繼續上升，4月份的贖回潮很可能會繼續。
BREIT是房地產行業的一個巨大參與者，收購了從學生公寓到公寓大樓和倉庫的物業。去年12月，該信託基金首次受到贖回限制的打擊。
信中還指出，BREIT保留限制贖回以防止大規模資金外流的權利。
黑石在致投資者的信中說:「這種結構旨在防止流動性錯配，並使長期股東價值最大化，目前正在按計劃發揮作用。」「事實上，自11月30日以來，BREIT已向贖回股東支付了近50億美元。」
人們之所以感到擔憂並爭相退出，原因之一是商業房地產可能成爲繼地區性銀行業危機之後的下一個動盪領域。
根據最近的兩篇文章《哈特尼特:商業房地產是下一隻掉下的鞋子》和《商業房地產狀況:高盛預計辦公室拖欠率將急劇上升》，專業投資者已經充分意識到這些傳言。
自美聯儲啓動加息週期以來，美國寫字樓BREIT遭受重創。
此次贖回表明，儘管黑石總裁格雷(Jonathan Gray)及其他高管在3月8日和3月9日召集了200多名投資者，展示了對日益加劇的金融動盪帶來的新投資機會的預測，但投資者的擔憂仍然很高。硅谷銀行(SVB)於3月10日被監管機構接管，此前該公司宣佈在證券銷售和股權融資上遭遇重大虧損。
據四名與會人士透露，在曼哈頓的Spring Place私人會員俱樂部，黑石表示，正在發生的金融危機可能會提振BREIT的盈利，因爲這將限制銀行爲新房地產建設提供融資，抑制供應，並對其物業的租金構成上行壓力。
黑石高管表示，大量新公寓進入市場只會在短時間內抑制利潤。黑石預測，由於感受到存款外流和利率上升的壓力，美國公寓市場的主要融資者——地區性銀行將削減新的貸款承諾。
白金漢戰略財富(Buckingham Strategic Wealth)的研究主管斯威德羅(Larry Swedroe)說，「在定價方面，問題將會減少，」尤其是在多戶公寓中。
與會人士表示，黑石美洲房地產業務主管梅格吉(Nadeem Meghji)表示，在競爭對手縮減或出售資產之際，BREIT將利用其120億美元的流動資產「進攻」。他補充說，該公司預計將宣佈大型交易，爲旨在參與人工智能產品競爭的科技巨頭建立數據中心。
這一舉措未能阻止資金外流的浪潮。今年3月，投資者要求從BREIT贖回45億美元，高於2月份投資者尋求贖回的39億美元。由於提款上限的限制，黑石只支付了其中6.66億美元。
黑石於2017年推出BREIT，爲富有的個人提供房地產投資。該基金的條款允許客戶每月贖回其淨資產的2%，每個季度最多贖回5%。
黑石在一份關於3月份限制撤資的通知中表示:「我們感到自豪的是，BREIT在各個市場週期都取得了強勁的業績。」該行指出，贖回請求較1月份的高點低16%。
在BREIT的活動上，黑石表示，這些限制措施保護投資者不受房地產賤賣的影響。斯威德羅說:「他們講的是長期以來一直在講的故事。」「流動性有限是該基金的一個特點。」
自去年11月30日以來，黑石已向贖回投資者支付了50億美元。瞭解資金流動情況的人士向英國《金融時報》表示，亞洲的撤資規模最大。過去一年，非美國投資者對BREIT的敞口大約減少了一半。
許多投資者仍對該基金充滿信心。「這是一種尋求增加長期現金流和擁有高質量資產的方式，」Nwedge Wealth董事總經理德懷爾(Patrick Dwyer)說。他是BREIT的大投資者，也參加了此次活動。