格隆匯4月3日丨昨夜,國際原油市場發生“地震”。以沙特、阿聯酋為首的歐佩克+各成員國紛紛宣佈減產決定,放棄了之前關於將穩定供應以維持市場穩定的保證。國泰君安期貨認為,考慮到上述OPEC+核心成員國從5月起的新增減產幅度高達115萬桶/日,這意味着在二季度的中下旬開始全球原油市場就可能提前進入緊缺。這將顛覆此前原油市場運行的邏輯,市場交易驅動或將再次迴歸類似2022年3月俄烏衝突升級期間的運行特點,即忽視全球經濟長期的下行壓力,迴歸現實端的緊缺,甚至可能交易再通脹。我們對油價的觀點也從二季度看空調整為震盪,且中長期看有可能再下半年迎來強勢上升。