智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持同程旅行(00780)“跑贏行業”評級,2023/24年收入和盈利預測不變,目標價21.5港元,有25.9%的上行空間。該行認爲2023年外部環境好轉,下沉市場線上化紅利持續,看好公司高于行業的業績增長表現,重點關注節假日超預期恢複的可能。
報告中稱。一方面,該行關注今年假期出行需求集中釋放程度,或催化業績超預期;另一方面,認爲公司積極挖掘垂直日常出行場景,精細化運營也有助于在非出行旺季帶來增量。1)住宿:商旅、休閑遊強勢反彈,公司預計1Q23酒店間夜同增60%-65%,同時,本地預訂需求延續,在音樂會、展會等線下活動複蘇的背景下,2023年1-2月酒店本地周邊間夜占比達50%,相比2019年提升20ppt。
此外,同程旅行深耕長尾的住店需求,如交通站點周邊住宿、考試房、寵物房、電競房等垂類場景。2)交通:伴隨國內運力逐漸恢複,公司預計交通業務增速超過行業,具體策略來看,公司預計通過工業園區、校園合作拓展機票市場份額,火車票持續優化慧行系統的變現價值,汽車票業務2023年目標實現盈虧平衡。