智通財經APP獲悉,國元證券發布研究報告稱,中國飛鶴(06186)護城河寬闊,隨着行業複蘇、新國標落地和內資份額的進一步提升,公司業績改善可期,維持買入評級。
報告表示,22H2,公司嬰配粉重回增長通道,收入回升至114.4億元。産能方面,截至 22 年末,公司設計年産能合計約 30.7 萬噸,同比增長15%,另有齊齊哈爾新工廠建設有序推進。
該行認爲,生育政策持續優化,出生率有望見底回升。此外,新國標落地加速中小品牌出清,雅培等外資企業逐步將重心轉向海外,均有利于份額持續向飛鶴爲代表的頭部內資乳企集中。