智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，予領展房産基金(00823)“買入“評級，下調2023-25財年每基金單位分派預測9%至12%，及降盈測13%至19%，以反映股權被稀釋影響，目標價下調9.5%至62.5港元。公司透露了更多輕資産轉型戰略的細節，目標是從有機或並購GAV增長、通過共同投資管理第叁方及提供管理服務，擴大資産管理規模(AUM)。
報告中稱，以其他中國物流案例研究爲例，該行估計在資金管理模型中，與自建項目相比，項目內部收益率及年化回報率可能高出1倍及2.8倍。然而，執行風險仍然是一個關鍵，因爲計劃需要時間獲得資本合夥人信任、長期的高利率環境等可能導致香港或中國資産的利息下降、新收購機會的可能性。
該行認爲，領展可能無法像其他亞太區房地産管理公司一樣收取高額費用，因爲其缺乏業績記錄和專注于舊經濟。該行提到，管理層指引其淨負債率在最近的供股後已降至20%以下，並擁有95億元的可用現金，可以抓住區域房地産重新定價所帶來的任何機會。管理層又強調，未來12至18個月沒有進一步再融資的需要。