格隆匯3月30日丨大和發研報指,申洲國際(2313.HK)的銷售收入或先在2023年上半年下跌,其後在下半年反彈。該行指,去年下半年的淨利潤為22億元人民幣,低於該行預期2%,但基本符合市場預期。該行認為,最大的意外是毛利率按半年下降,原因是工廠產能利用率相對較低,因為運動服裝客户在庫存方面愈來愈審慎。雖然公司指引工廠利用率在2023年第一季度保持低位,但認為其利潤率多年復甦的趨勢未完,並預計一旦運動服裝客户恢復補充庫存,公司將率先受惠。該行上調集團2024財年盈測7%,主因銷量預測上調,目標價由85港元上調至92港元,料今年上半年集團應見底,維持“買入”評級。該股現報77.15港元,總市值1160億港元。