智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持京東方精電(00710)“買入”評級，目標價19港元。作爲全球車載顯示模組龍頭，受益智能座艙滲透率提升機遇，同時公司份額持續提升，2022年業績高增符合預期。短期而言，背靠集團優勢持續拓展份額，龍頭地位料將強化，但隨着終端汽車降價、競爭格局日趨激烈、成都車載顯示基地爬坡，短期利潤端增速或不及營收端。長期而言，該行看好其憑借海外項目放量提升營收及盈利能力，同時布局“叁步走”戰略，以車載顯示系統總成、智能座艙業務打開增量空間。
報告中稱，公司依托集團産能、客戶、成本優勢，布局車載顯示器件、顯示系統與智能座艙“叁步走”戰略。1)車載顯示器件來看，公司全資子公司成都車載顯示基地覆蓋5~35英寸液晶車載顯示模組，設計産能約1500萬片/年，該行測算其對應産值約45億港元。該基地已于2022年11月提前進入一期投産階段，並在當年實現盈利，同時公司預計2023年內達産。2)産業鏈拓展來看，屏機分離推動産業鏈重塑，公司持續布局車載顯示系統總成業務，2022年系統業務增長數倍以上，新增10+客戶及20+定點項目。目前公司河源基地持續完善顯示總成生産線，屏幕系統總成業務已批量供應小鵬G9，AR-HUD産品已出貨北汽魔方。
此外，CMS(電子外後視鏡)和兩輪車業務將成爲系統總成業務新增長點。根據新國標GB15084-2022，2023年7月1日起搭載CMS車輛可正式合法上路，公司戰投布局的疆程子公司具備良好技術基礎，2022年已與北汽魔方推出國內首款具備量産能力的CMS産品，將迎來新的發展機會;兩輪車顯示系統業務方面，公司已于2022年獲得多家國內廠商項目定點，合作對象包括錢江摩托等頭部摩托和電動車廠，該行預計公司有望于2023年出貨。長期來看，智能座艙業務有望打開廣闊成長空間。