智通財經APP獲悉,3月29日,贛鋒锂業(01772)發布2022年年度報告,2022年公司營業收入418.23億元,同比增長274.68%;歸屬于上市公司股東的淨利潤205.04億元,同比增長292.16%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤199.52億元,同比增長586.34%。值得注意的是,雖然2022年淨賺200億,但贛鋒锂業股價全年卻跌超35%,自2021年9月高點至今已跌去63%。
對于锂礦企業來說,受益于锂價高漲,2022年還算是甜蜜期。除了贛鋒锂業以外,根據此前披露的業績預告來看,锂礦企業依舊是業績暴增。具體來看,天齊锂業淨利預計爲231億-256億元,同比增長10.1-11.3倍。鹽湖股份淨利預計150億-156億元,同比增長2.3-2.5倍。天華超淨淨利預計64億元-68億元,同比增長6-6.5倍。
不過,邁入2023年,锂礦企業的大好景象被迅速扭轉了。根據上海有色網數據顯示,2019年9月,國內電池級碳酸锂價格僅約3.8萬元/噸,到2022年11月,價格已經上漲到約59萬元/噸。然而,從2022年11月底開始,國內電池級碳酸锂價格一路走低,至2023年3月29日已跌至25.7萬元/噸。
摩根大通表示,國內锂價今年以來下跌30%以上,比預期更加快。觀察到下遊電動車電池庫存增加,將導致第二季锂價下跌的幅度超過預期。目前預計锂的現貨價格在短期內會進一步下跌。
隨着新能源車市場的需求放緩以及碳酸锂供需緊張情況緩解,隨着行業産能的增大,碳酸锂價格將會逐步回歸理性,而20萬元/噸則爲市場普遍認可的一個價位。崔東樹也指出,“電動車替代燃油車,核心是價格競爭,背後是産業創新和成本控制。隨着電動車的電池成本逐步下降,锂礦等資源不會持續成爲約束,碳酸锂價格必將回歸到20萬元/噸左右的價格,甚至更低,供給會逐步多元化改善。”
锂價大幅下挫,這對锂礦企業影響是極大的,可以預見的是,2023年,大部分的锂礦企業業績表現將會大打折扣,贛鋒锂業也難逃波及。
不過,針對此番困境,贛鋒锂業也積極打造第二增長曲線。公司的锂電池業務競爭力開始凸顯,2022年贛鋒锂電已實現超6GWh動力/儲能出貨量,儲能電池業務已成爲贛鋒锂電最重要的電池業務之一。在産能建設方面,重慶贛鋒20GWh新型锂電池科技産業園項目也迎來開工,公司希望將其打造爲全國最大的固態電池生産基地。新余動力電池二期年産10GWh新型锂電池項目在建項目亦在規劃進一步的産能提升,預計2023年最高將達到12GWh年化産能。
不過,锂鹽業務依然會是贛鋒锂業利潤和收入的貢獻核心,碳酸锂價格也將是重要的影響因素。就目前來看,今年上遊碳酸锂價格極速下降,動力電池廠商也會逐漸爲下遊車企降價,車市也卷起降價潮。而消費者的購車意願或許在汽車降價潮中被放大轉化成消費動力,進而帶動車企的訂單量提升,車企對動力電池的采購量也會同步提升,進一步轉化爲動力電池企業對碳酸锂的需求。今年全年碳酸锂降下的價格將在這個輪回中傳動,最終帶動锂價回歸到一個平衡的位置。只要傳動正常運轉,新能源車滲透率不出現倒挂的情況,碳酸锂的長期價格錨點很快就會顯現。同時,受锂礦供給端不確定的影響,锂價未來仍有可能上行。