2022年，在“百年未遇之大變局”疊加疫情影響之下，大多數企業都經曆了極其不平凡的一年。面對充滿挑戰的經營環境，仍然有企業用高質量的業務發展、穩健的財務狀況及充滿韌性的經營表現較好地應對不確定性。
3月28日，深耕下沉市場的産業互聯平台彙通達網絡（09878）公布了2022年業績。在內外部環境複雜的大背景下，公司依然取得了不俗的業績增長。而在這份財報中，我們可以看到，彙通達網絡作爲“下沉市場第一股”成功在上市元年實現增收增利，向市場釋放出強烈的價值信號。
彙通達網絡于期內貫徹“提質量、穩增長、再升級”的方針，紮根下沉市場、服務企業客戶，實現逆勢上升。在“交易業務+服務業務”雙輪驅動下，公司的收入規模、盈利能力均實現進一步增長。
財報顯示，2022年，彙通達網絡實現收入803.5億元（人民幣，下同），同比增長22.2%，創下曆史新高水平；利潤端全面盈利，其中毛利爲25億元，同比增長33.7%；經調整歸母淨利潤達到3.8億元，同比增長16%，保持穩健向好的態勢。
在智通財經APP看來，彙通達網絡業績的穩定增長，離不開其“彙通達模式”的持續領跑。一直以來，彙通達網絡始終堅定供應端、客戶端的“兩端一路”能力建設，立足本地鄉鎮夫妻店實體，爲其提供“5+賦能”服務，並進一步服務到供應鏈合作夥伴及上遊品牌廠商，成功帶動公司營收保持了持續、穩定、快速增長，凸顯出“彙通達模式”對下沉零售市場的高度適配性和領先性。
“線上+線下”一體化推動，零售端“SaaS+”服務持續優化
近年來，我國農村市場發展快速，農村居民消費潛力強勁，成爲擴內需的新亮點，縣域商業體系建設作爲“十四五”期間商務部門的重點工作。受益于政策的推動及市場需求的擴大，彙通達網絡的服務業務成爲公司營收增長最迅速的業務。2022年，彙通達網絡服務業務收入同比增幅達82%，成長性凸顯。
在公司SaaS+業務進一步落地的背景下，線上線下一體化服務通過多樣的形式深入下沉市場，數字化改造鄉鎮傳統的零售模式，成功帶動公司會員店網絡進一步擴展。
期內公司新增會員店數量近3.7萬家，總數從2021年末的16.9萬家進一步提升至20.6萬家，同比提升22%，覆蓋中國的鎮域數量提升至2.38萬個。其中，訂閱SaaS+會員店達到11.4萬家，同比增長12%；付費SaaS+會員店達到2.9萬家，同比增長66%。
隨着公司會員店網絡持續擴增，會員店粘性穩步提升，公司內部SaaS能力也成功實現進一步優化，同時公司的服務水平也積極向好。
在服務方式上，彙通達充分適配中國下沉市場特征，通過2900人的客戶服務團隊，全年開展4.4萬場的培訓及2.4萬場的會員店營銷活動，幫助會員店做大生意。
具體來看，以去年五一期間開業的廣東河源嘉盛電器商行爲例，彙通達通過獨特的“幫買”“幫賣”“幫管理”SaaS+交易賦能體系，成功幫助該店鋪實現開門紅。
據悉，在開業之前，公司的廣東分部會員運營團隊幫店鋪量身打造了O2O線上活動。嘉盛電器通過彙通達啓動“彙享購”網店工具，並上架了1元秒殺、福利秒殺、粉絲紅包雨等開業預熱活動。在彙通達爲嘉盛電器搭建的粉絲群中，每多10人分享1一次紅包就會開展一次1元秒殺活動，嘉盛電器的粉絲群得以快速裂變，門店原始粉絲得到積累，開業熱度持續攀升。線上籌備的同時，線下宣傳也同步開啓。在彙通達鐵軍的幫助下，彙通達協助嘉盛電器定制了活動宣傳海報和認籌券，在開業當天，彙通達更是全程協助店老板組織開展了美食迎客、砸金蛋等精彩活動。
作爲彙通達鄉鎮會員店，在彙通達爲嘉盛電器提供的線上線下相結合活動的幫助下，嘉盛電器最終用訂單超100單、創開業當天銷售超20萬的優秀“開門紅”。
除此之外，彙通達的SaaS+服務系統在爲會員零售門店提供更貼合需求的營銷服務的同時，還強化了平台的數據分析功能，並上線了智能推介，集單反采等功能，方便會員零售門店便捷采購。
智通財經APP了解到，作爲專治農村零售門店的“疑難雜症“的系統，彙通達的SaaS系統面對進存銷記賬和收款方式落後的“兩座大山”，開發了“千橙掌櫃”SaaS産品方案。面對百貨和農特産品等訂單和 SKU相對複雜的零售門店，“千橙掌櫃”系統針對傳統線下門店經營過程中的開單繁、支付慢、對賬煩、庫存亂等問題，爲經營者提供了進銷存管理功能強大的掌櫃收銀系統，成功將門店運營管理從平面變爲立體，有針對性地進行訂貨大大減少了不必要的滯銷和庫存損耗，同時專業的收款系統很好地提升了門店的經營形象。
以廣州市增城區品名特産店爲例，短短兩個月間，在智能一體機和“千橙掌櫃”的加持下，該店鋪的運營SKU數已經超400個，成交訂單近1500單。通過進存銷數據化，精准運營了一部分粉絲，同時也降低了門店庫存損耗，提高了收益同時降低了成本。
值得一提的是，基于零售門店的一站式門店SaaS+解決方案，彙通達還根據門店經營的八大場景，爲會員店提供了從“采購、開店、直播、引流、分銷到會員管理、店鋪管理，再到一鍵收付款”的 “八個一鍵化”的功能。對鄉鎮店的數字化剛性需求做到全覆蓋，可以說彙通達SaaS+供應鏈服務，不僅從根本上解決了位于城鄉流通末端的鄉鎮店體系的供應鏈缺乏問題，更幫助鄉鎮店從管理到經營實現“一鍵觸網”“一鍵數字化”。
由以上案例可見，在廣袤分散的中國下沉市場，彙通達憑借“線上+線下”一體化的SaaS+服務體系已初顯成效。通過彙通達“超級老板”“彙享購” “千橙掌櫃”等産品和工具的組合運用，傳統零售門店徹底升級成爲了具備“線下實體店+線上網店+本地社群店”、“一店叁開”能力的數字化零售實體，實現了從“等客上門”到“精准獲客、高效引流”，從“有什麽賣什麽”到“要什麽有什麽”的蝶變。
彙通達以鄉鎮店爲中心，爲其提供線上線下組合下的多場景服務，激發出了下沉市場的別樣活力，與此同時，公司也通過遍布全國的鮮活案例充分驗證了其服務小微實體疫情中穩經營的韌性和潛力。
未來，隨着傳統實體門店私域網店運營需求的常態化轉變，伴隨着互聯網工具普及大背景下數字化改造對傳統門店經營頑疾的實質性解決，越來越多的傳統行業實體門店將在彙通達網絡的幫助下迎來新的突破。
供應鏈能力再升級，産業端服務價值凸顯
而在交易業務方面，爲構建中國城鄉雙向流通“新商路”，彙通達在鏈接、服務超20.6萬家零售端會員店的同時，通過b2F、拼單集采、反向定制等創新供應鏈形式，推動供應鏈、産業鏈降本增效，推動穩定、優質的供應鏈商品進農村。作爲彙通達網絡“兩端一路”戰略落地的另一端，2022年公司交易業務收入持續穩定增長，達到794億元，同比增速高達21.8%。
截至2022年12月31日止，彙通達交易業務已覆蓋消費電子、農業生産資料、家用電器、交通出行、家居建材、酒水飲料六大行業板塊，成功實現與Apple、戴爾、聯想、九陽、東聖、中鹽紅四方、牧原、奧克斯、格力、五糧濃香、故宮酒業、金沙酒業、信義玻璃、遠東電纜、叁峽新材、哪吒汽車、廣汽埃安、雙星輪胎等品牌深度合作。而與近千家頭部品牌的合作持續加強，正是彙通達爲會員零售門店提供更爲穩定、有效、高價值商品交易解決方案的基礎所在。
與此同時，在聚焦會員零售門店供應鏈基礎設施建設方面，彙通達仍在繼續努力。面對複雜多變的市場環境，彙通達基于下沉市場的多樣化商品需求，持續升級其供應鏈能力。在開拓優質上遊一線品牌商合作機會的同時，持續推動上遊品牌工廠的b2F建設。
以農資板塊爲例，公司于2022年成功發布農資定制産品——“彙種沺”品牌化肥，已服務全國多個主糧省份、數十萬畝農田。而在家電、新能源等板塊，彙通達與戰略合作的品牌工廠通過“以需定采、以需定進”方式，推動江豚新能源汽車、榮事達空調等産品更加高效地對接下沉市場。
企業價值備受認可，行業發展潛力巨大
受益于構建全渠道、全鏈路、全閉環的“交易+服務”數字化創新通路，2022年彙通達網絡在取得收入、利潤穩步增長的同時，其企業價值得到了政府、産業、資本人群的普遍認可。
彙通達秉承“讓農民生活得更美好”企業使命，全年助銷1000+款地方特色農産品，與江蘇省互聯網協會等單位聯合開展“互聯網營銷師培訓”、賦能惠及1.6萬人次新農商、新農人。並于多個地區政府在建設縣域商業流通體系、打造産業互聯網生態體系、打造特色農産品供應鏈及品牌營銷推廣體系等方面展開深度合作。
值得一提的是，公司還于年內先後獲得國家鼓勵的重點軟件企業認定、“中國企業500強第347名”、“中國互聯網企業綜合實力前百家企業”、“《財富》中國500強第209名”等多個獎項。
來自各方的認可再次印證彙通達圍繞城鄉雙向流通“零售端、供應端、數字化創新通路”的“兩端一路”建設，正駛入穩定高效的發展通道。
而從行業來看，近年來下沉市場增長迅速，且巨大的市場潛力或將進一步釋放。據《2022中國下沉市場消費者洞察》報告指出，隨着中國經濟發展水平持續提高、城鎮化進程不斷推進、基礎設施建設和物流體系不斷完善以及下沉市場居民可支配收入增加，商品供給實現了極大豐富。在供需兩端的雙重驅動下，下沉市場越發展現出前所未有的消費潛力。
2022年，全國鄉村零售品消費額超過5.9萬億元，增速已連續9年優于城鎮。其中，全國農産品網絡零售額達5313.8億元，同比增長9.2%，增速較2021年提升6.4個百分點，爲農村發展創新提供了動力。同時，在國家擴大內需戰略的進一步貫徹落實的背景下，未來收入分配機制將更完善，區域發展水平將更協調，縣域商業體系、農村電商和物流配送體系建設將更成熟，下沉市場的消費潛力將得到更大釋放。
小結
展望未來，2023年無疑將是充滿機遇的一年。一方面隨着疫情管控放開，經濟複蘇勢頭向好，消費信心提振明顯。隨着行業複蘇迎來加速，或將進一步打開彙通達的成長空間。
另一方面，行業政策的利好也在助推彙通達網絡的發展。2023年中央一號文件提出深入實施數字鄉村發展行動，推動數字化應用場景研發推廣。這完全契合了彙通達網絡的商業模式。公司通過“交易業務+服務業務”雙輪驅動，構建了一條上接産業段、下接零售端的城鄉流通“高速公路”。這不但激發了中國下沉市場的消費活力，還推動了下沉市場會員零售門店的網點價值。
綜合來看，彙通達網絡左手握着“供應端”産業鏈的收入曲線，右手享受着零售端“會員店”的高速增長。公司的未來發展已獲得了包括國泰君安、招銀國際等多家大行的看好，彙通達網絡未來業績的確定性和成長性均值得期待。
回歸于投資視角，穩定且持續增長的基本面爲公司股價上升創造了前提條件，當前彙通達網絡的估值擁有較大的上行空間。鑒于公司獨特的商業模式、強大的會員店網絡以及卓越的供應鏈管理能力，以及下沉市場依然明朗的前景，綜合考慮下公司已具備極高的配置價值。當下，彙通達網絡優質而高效的成長路徑已經明確，其內在價值有望隨着龍頭效應和業績釋放而獲得市場長期關注。