智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,予愛康醫療(01789)“買入”評級,預計疫後關節置換手術量將快速修複。預測2023E-25E收入年複合增長率將達31.2%,目標價上調至12.31港元,反映長期盈利能力增強。公司2022年仍實現收入穩定增長和淨利潤強勁增長,全年收入同比增長38.2%至10.5億元,基本符合市場預期,歸母淨利潤同比增長121.1%,超過市場預期4.4%。
報告中稱,愛康醫療2022年初次置換膝關節銷量增長130%,初次置換髋關節銷量增長81%,拉動公司初次髋膝關節收入同比增長44.7%。借助集采已成功覆蓋超過90%的省級醫院,預計公司中高端市場份額將持續提升,拉動收入增長。此外,期內定制化産品及服務ICOS同比增長101.3%。隨着個性化治療需求的提升和不斷拓展的定制化産品應用領域,ICOS將繼續保持高速增長。受益于省級醫院覆蓋的提升,翻修業務也有望快速增長。長期來看,ICOS和翻修等高毛利業務將爲公司利潤增長提供動力。