FX168財經報社(北美)訊 週二(3月28日)，看漲的比特幣（BTC）一直是銀行業暴雷的意外贏家。然而，旨在加大押注的投資者正面臨着一個令人擔憂的跡象：目前缺乏的流動性可能引發價格劇烈波動。
自3月10日硅谷銀行(SVB)倒閉的新聞進入主流市場以來，第一大加密貨幣的價格已上漲40%至 27,700美元左右。但另一方面，它的流動性正在枯竭。
據數據提供商Kaiko稱，比特幣的市場深度表明該資產的流動性處於10個月以來的最低水平，甚至低於11月FTX崩盤後的水平。Kaiko表示，比特幣/美元和比特幣/Tether 這兩個主要交易對的市場深度爲5,600個比特幣，相當於約1.55億美元。
Keyrock首席執行官Kevin de Patoul表示：「作爲做市商，我們試圖在力所能及的範圍內提供流動性，但我們正面臨困境。這裏存在很大的網絡效應。至少在短期內，流動性仍將是一個挑戰。」
滑點是一種流動性指標，描述了交易的下單和執行之間的價格變化幅度，也有所增加。Kaiko研究分析師Conor Ryder表示，在Coinbase交易所用美元購買比特幣的滑點是3月初的2.5倍。
Kaiko說，模擬的100,000美元賣單的滑點在過去一個月翻了一番，這意味着每個比特幣的平均價格比一個月前更糟。
Kevin de Patoul提到的網絡效應是Silvergate Capital和Signature銀行的倒閉，它們的網絡長期以來一直被做市商使用，通過快速買賣代幣來擴大流動性，並與交易所進行交易。
較低的流動性通常會轉化爲更加動盪的市場，尤其是在加密貨幣領域。Kaiko研究分析師Conor Ryder表示，這可能是本月比特幣飛躍背後的一個因素。
CryptoCompare的比特幣波動率指數上週飆升至96，遠高於上個月52至65的區間，因爲儘管市場動盪，但加密貨幣仍站穩腳跟。該指數目前徘徊在68左右。
比特幣的平均每日交易量和波動性
（來源：CoinGecko，CryptoCompare）
全球流動性最強的加密貨幣交易所幣安（Binance）上週結束了幾乎所有比特幣交易對的零費用交易，這進一步抑制了流動性，打擊了做市商在平臺上執行交易收取更高費用的能力。
根據Kaiko的數據，自公告發布以來，Binance上比特幣/Tether對的流動性下降了70%，而交易量下降了90%。
流動性的消失可以追溯到Sam Bankman-Fried的FTX交易所和對衝基金Alameda Research的倒閉。Alameda是加密貨幣行業最大的流動性提供者之一，它的破產留下了一個空白，2023年的銀行業動盪加劇了這個空白。
雖然大多數市場參與者預計新的競爭者會逐漸出現以執行Silvergate和Signature的網絡功能，但他們表示完全替代者不太可能在一夜之間出現。
Enigma Securities投資顧問Joseph Edwards表示，在那之前，「流動性可能會變得越來越差」。
此外，影響加密貨幣流動性的不僅僅是做市商問題；一些專家表示，儘管比特幣在經歷了長期低迷後最近出現反彈，但在銀行業危機和利率上升之後，許多投資者仍謹慎交易。
Joseph Edwards補充說：「即使一些球員沒有離開這個地方，他們現在也處於觀望狀態，因爲銀行業正在發生動盪。」
