智通財經APP獲悉,3月28日,港股電力股走強,截至收盤,中國電力(02380)漲3.90%、華電國際電力股份(01071)漲2.24%、華能國際電力股份(00902)漲0.73%、中電控股(02380)漲0.71%。中原證券指出,預計我國經濟2023年總體將穩步複蘇,可再生能源裝機占比預期大幅提升,電力板塊有望迎來盈利提升的投資機會。同時,目前電力板塊估值仍處于相對低位,有望迎來估值修複的機會。
消息面上,國家統計局3月27日發布數據顯示,1月至2月,電力行業利潤繼續快速增長。國家統計局工業司統計師孫曉說,1月至2月,隨着工業生産持續恢複,用電需求有所增加,發電量持續增長,帶動電力行業利潤同比增長53.1%,延續快速增長態勢。孫曉稱,下階段,隨着生産生活秩序恢複正常,市場需求逐步恢複,産銷銜接水平提高,基數效應影響減弱,工業企業利潤將逐步回升。
除了國家統計局的數據利好之外,目前多家電力巨頭的發電結構趨向新能源,這也令發電企業估值重塑具有合理性和可持續性。
此前,國家能源局印發加快油氣勘探開發與新能源融合發展行動方案(2023-2025年)的通知。其中提出,到2025年,大力推動油氣勘探開發與新能源融合發展,積極擴大油氣企業開發利用綠電規模。油氣供給穩步增長。通過油氣促進新能源高效開發利用,滿足油氣田提高電氣化率新增電力需求,替代勘探開發自用油氣。加快開發利用地熱、風能和太陽能資源,創新能源供需動態匹配核心技術和工作模式。
國盛證券在今年1月底指出,政策鼓勵疊加風光發電成本開始優于火力發電,各企業新能源裝機積極性大增,其盈利和現金流穩定性將會大幅改善,支撐電力行業估值重構。目前能源運營商的電力企業,在未來新能源轉型過程中有更大的成長潛力,板塊估值應在15倍P/E以上,新能源發電占比高且治理優秀的龍頭企業合理P/E可以達到25倍。
近期,中國電力企業聯合會也發布《中國電氣化年度發展報告2022》。《報告》認爲,未來3年(2023-2025年)全國電氣化發展總體呈現穩步向好態勢,預計2025年,全國電能占終端能源消費比重提高到31.2%,東部、中部、西部、東北地區分別達到33.1%、28.2%、31.4%、17.4%。
中信證券研報指出,工業活動逐漸複蘇帶動1~2月用電同比增速恢複至2.3%,預計3月用電增速或進一步加速至5.4%~6.4%區間內,維持全年用電需求增速預測4.9%。新能源投資高增帶動1~2月電源投資增長顯著,預計全年電源側投資將持續維持高位。