格隆匯3月28日丨美銀證券發研報指,新奧能源(2688.HK)管理層預期今年每立方米天然氣銷售單位利潤率將回升2美分,實現經常性每股盈利約10%增長。該行憧憬天然氣行業改革政策促進競爭,有助降低壓低原本由獨家特許經營企業壟斷所設定的價格水平。隨着燃氣滲透率超過60%至65%,美銀相信競爭將會加劇,當中燃氣直銷將為大型燃氣用户提供更低的燃氣採購成本,同時分銷商將轉型為綜合能源或增值業務等新業務,不再堅持穩定的天然氣銷售單位利潤率或持續的連接業務利潤增長,而是專注於綜合能源業務的發展。惟美銀預期,隨着競爭者加入綜合能源產業,項目利潤率及投資資本回報率將降低。該行將新奧能源今明兩年每股盈利預測上調0.3%及0.9%,目標價由76.5港元提升至80港元,重申“跑輸大市”評級。該股現報103.3港元,總市值1168億港元。