FX168財經報社(香港)訊 美國銀行(Bank of America)分析師表示,由於銀行業危機,美國三家區域銀行接連倒閉,投資者把錢移入現金和美國短期國債,使貨幣市場基金成爲炙手可熱的資產,顯示下一個泡沫已經浮現。
Michael Hartnett爲首的美國銀行分析師表示,貨幣市場基金管理資金已經超過5.1萬億美元,在過去四周內增加3000多億美元。他們指出,現金流入創2020年3月以來單週最高,國債連六週流入金額創歷史新高。
(圖片來源:美國銀行)
Hartnett表示,過去這種規模的激增伴隨着美聯儲在2008年金融危機期間和2020年新冠疫情期間的大幅降息。這也意味着,假如資金從股債市場流向貨幣市場基金,那麼可能下一場危機已經近在咫尺,美聯儲將不得不降息以緩解危機。
自去年以來,Michael Hartnett被稱作華爾街最準分析師。他曾精準地預測了美股去年上半年的大跌,也曾在預測到美股去年7月的強勁反彈。
Hartnett的團隊發現,前兩次資金瘋狂涌入貨幣市場基金的時間點在分別在2008年和2000年,美聯儲當時都大幅下調利率。2008年時,貨幣市場基金的規模從2.5萬億美元擴大至4萬億美元,當時美聯儲把利率從5%降到0%。而在2020年,貨幣市場基金規模從3.5萬億美元擴大至5萬億美元,美聯儲則把利率從2.5%降到0%。
Hartnett說:「當央行開始恐慌時,市場就會停止恐慌。」他指出,美聯儲緊急貼現窗口借款的激增,歷史上都發生在股市低點附近。
Hartnett的團隊指出,和此前兩次相比,這次差別在於,通貨膨脹已經成爲現實,而且不只美國,其他發達國家的勞動力市場依然異常強勁。
據美國銀行團隊計算,今年全球央行共加息46次。
該團隊表示,歷史告訴人們,應該在最後一次加息時賣出股票。
他們說:「信貸和股票市場對降息太過貪婪,對衰退的恐懼還不夠。「當銀行必須向美聯儲緊急借款,銀行的貸款標準也會提高,這反過來會導致貸款減少,從而導致小企業樂觀情緒下降,最終導致勞動力市場崩潰。