FX168財經報社(香港)訊 近期，歐美銀行業動盪衝擊全球金融市場，對金融系列健康狀況的質疑迫使各國政府緊急出面安撫，也令各大央行抗擊通脹之戰變得愈發複雜。值此之際，渣打銀行首席執行官表示，瑞信債券減記產生了深遠影響，穆迪更是警告，銀行業危機有嚴重波及金融部門及其他部門的風險。
渣打銀行首席執行官Bill Winters週五(3月24日)表示，瑞士信貸170億美元的額外一級資本債券(AT1)減記對全球銀行業監管有着「深遠」影響。
Winters是在香港的一個金融論壇上說這番話的。
作爲瑞銀收購瑞信交易的一部分，瑞士監管機構決定，瑞信名義價值170億美元的AT1債券被減記爲零，這一決定震驚了全球信貸市場，並激怒了許多持有者。
在瑞士政府的牽線搭橋下，當地時間3月19日瑞士銀行與瑞士信貸總對價30億瑞郎的併購案落地。
爲促成瑞銀與瑞信的合作，瑞士央行開出了優惠條件，包括向瑞銀提供約1000億瑞郎的流動性，還爲瑞銀擔保了90億瑞郎的損失。與此同時，在瑞士央行支持瑞銀收購瑞信後，面值約160億瑞郎的瑞信AT1債券被完全減記。
AT1債券本質上是一種銀行用於補充一級資本的可轉債，是Cocos債券（或有可轉換債券）最常見的形式。這是在全球金融危機後歐洲監管架構下設計的產物，即系統重要性銀行需要更多的資本金來保障銀行安全。從投資角度來看，這類資產屬於安全等級較高的資產。
一般而言，債券的優先權高於股票，意味着一般是股東先虧損歸零後才輪到債券。但這次的交易中，AT1債券先於股票歸零，激怒了AT1債券持有人。仍舊持有這些債券的機構怒不可遏，認爲這是一個無視市場慣例甚至可能違法的決定。
「問題不在於監管機構對我們的償付能力是否有信心？而是市場對我們的流動性有信心嗎？」Winters說，他指的是歐洲和美國最近的銀行業危機
此外，穆迪(Moody's)表示，本月早些時候始於硅谷銀行(Silicon Valley bank)的銀行業動盪的影響仍有蔓延的風險，儘管政策制定者對危機做出了迅速反應。
該評級機構的策略師在週四的一份報告中說，他們普遍預計美聯儲(Fed)和其他監管機構將成功遏制連鎖反應，但出現更大範圍壓力的可能性仍然存在。
穆迪寫道：「在不確定的經濟環境和投資者信心依然脆弱的情況下，風險在於，政策制定者將無法遏制當前的動盪，將在銀行業內外產生更持久、更嚴重的影響。」
即使在銀行危機之前，它就預測全球信貸狀況將在2023年減弱，因爲貨幣政策收緊拖累了增長，並導致一些國家出現衰退。
但現在，金融狀況保持收緊的時間越長，壓力蔓延到銀行部門以外的可能性就越大，造成的金融和經濟損失超過穆迪的預期。
報告列出了可能發生溢出效應的三個主要渠道：對陷入困境的銀行的敞口、市場參與者避險情緒加劇以及政策風險。
穆迪稱，「銀行信貸緊縮」和風險厭惡情緒加劇，將對流動性受限的實體產生最直接的影響，同時也會導致銀行和投資者變得越來越謹慎。
「在這種環境下，正如最近的銀行倒閉所表明的那樣，利率風險、資產負債錯配、資產或負債高度集中、治理不善、盈利能力低、槓桿率高以及脆弱的商業模式，都有可能引發衝擊，」報告說，並補充說，銀行並不是唯一面臨這些衝擊的機構。
與此同時，隨着美聯儲週三再次加息25個基點，政策制定者仍面臨進一步挑戰。
這些策略師說，銀行業動盪使美聯儲長達一年的對抗通脹的鬥爭更加複雜，也加大了實現軟着陸的難度。
「在我們的基準預測中，我們預計，隨着風險的出現，政策反應將迅速，從而防止實體層面的風險演變爲系統性風險，」穆迪說，「但調整政策仍然具有挑戰性，這增加了政策失誤、限制或意外後果可能導致信貸環境進一步惡化的風險。」