💎 挖掘低估值寶藏股立即開始

中信證券:從銀行流動性危機看下一輪美國系統性風險的導火索

發布 2023-3-24 下午04:23
© Reuters.  中信證券:從銀行流動性危機看下一輪美國系統性風險的導火索

格隆匯3月24日丨中信證券研報指出,美聯儲激進的貨幣緊縮是造成當前美國銀行體系流動性危機的根本原因,雖然短期尚難演化為系統性金融危機,但隨着美聯儲縮表的持續、美國債務上限上調後,美國國債市場供需關係的惡化,或成為點燃下一輪美國系統性金融危機的導火索。在今年1月19日觸及法定債務上限後,我們判斷美國財政部現有資金仍能維持180天左右的運轉。因此,此輪X-Date來臨的時點預計在今年8月初。一旦債務上限上調,美國財政部自去年年底以來囤積的發債需求預計導致美國國債的供給大幅上行,供需格局的惡化或觸發新一輪的系統性金融危機。 我們預判今年債務上限問題發展的路徑與2011年類似,兩黨政治決策路徑分離嚴重,難以在短期內達成共識。對於港股、美股市場,在臨近X-Date的情況下,避險情緒升温預計導致美股從今年7月中下旬進入下行通道,而港股估值預計也會承壓,特別是金融和工業等順週期板塊。但中長期來看,若美聯儲被迫放緩或停止縮表,流動性的“預期差”將利好港股、美股,迎來新一輪的估值修復。

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利