FX168財經報社(香港)訊 硅谷銀行(SVB)破產倒閉，美國區域銀行系統陷入自2008年雷曼風暴以來最嚴重的危機。小銀行遇大麻煩，現如今這顆危機炸彈正在燒向房地產市場。據美媒調查，2023年有達到4000億美元的商業地產債務到期，而這些房東對小銀行的敞口巨大。
彭博社審視商業房地產即將到來的到期量，僅在2023年就達到4000億美元的債務，而區域性銀行倒閉威脅到該行業最大的融資來源，因爲2023年到期的貸款池中近1/4與辦公室有關。
據MSCI Real Assets的一份報告發現，美國房東在2022年從當地和地區銀行獲得約27%的融資，這是新發債務的最大來源。
(來源:Morgan Stanley Research)
此外，據摩根士丹利稱，2024年將有近5000億美元的貸款到期，未來五年內將有總計2.5萬億美元的債務到期。
(來源:Morgan Stanley Research)
這是一個嚴重的問題，因爲今年需要再融資的業主面臨着更高的借貸成本，以及不斷下跌的房產價值。很自然的，硅谷銀行金額Signature Bank的倒閉掀起新一輪恐慌，因爲後者在紐約都會區的銀行CRE貸款市場佔有12%的份額，這可能會使情況變得更加艱難，因爲當地銀行爭先恐後地降低風險。
MSCI Real Assets 的經濟學家吉姆科斯特洛說：「我們在上週看到的動盪已經擊中了貸方的死角，他們在2022年支持的商業抵押貸款比其他任何機構都多。這已經在發生了。」
辦公室所有者一直在借貸成本上升，以及遠程工作增加導致倒閉的壓力下苦苦掙扎。MSCI表示，在租賃活動中，近400億美元的這些房產被認爲更有可能陷入困境。疫情使得市場轉變，當前美聯儲的緊縮政策發酵，讓房東們苦不堪言。
在典型的連鎖困境中，美國當地銀行因最近的動盪和無情的存款外逃而放緩，將打擊市場上幾乎沒有其他融資來源的小企業。MSCI報告稱，當地銀行的平均貸款爲760萬美元，而國家銀行爲1430萬美元，保險公司爲2440萬美元。
按照MSCI的數據，今年到期的銀行貸款佔到期債務的比例，低於商業抵押貸款支持證券。銀行與2026、2027年到期貸款的50%以上掛鉤。
根據抵押銀行家協會週二的報告，各種規模的銀行佔1.75萬億美元，佔美國未償商業和債務總額4.5萬億美元的1.75萬億美元。
到2022年底，雖然美國特許成立的住宅貸款保證機構GSEs Fannie and Freddie持有約1萬億美元，但餘額1.7萬億美元掌握在保險公司、債務基金、房地產投資信託基金，以及各種形式的證券化債務手中。
(來源:Mortgage Bankers Association)
MSCI報告稱，鑑於較高的利率和不確定的前景，2月份商業地產交易數量較上年同期下降51%至269億美元。截至2月的12個月內，價格下跌6.9%，其中公寓下跌8.7%。
這一切都發生在小型銀行在3月份的銀行擠兌之後，有效地停止所有新的貸款創造之前，擠兌消耗超過5000億美元的存款，並使該行業處於心臟驟停狀態。
「在銀行業近期面臨挑戰之前，交易活動、定價和信貸可用性的趨勢已經指向下行，」MSCI在報告中表示。「最近幾周發生的事件可能被視爲一種加速已經發生變化的力量。」
與此同時，越來越多的人意識到，商業地產是下一個金融市場大空頭。
