智通財經APP獲悉,大和發表研究報告,重申敏實集團的“買入”評級,目標價由35港元下調至30港元,又降其2023至24財年的每股盈測11至16%,以反映預期集團業務的毛利率下降。
大和認爲,敏實集團(00425) 去年收入173億元人民幣,按年增長24%,純利按年持平于15億元人民幣,兩者分別超出預期2%和4%。下半年集團收入爲100億元人民幣,按年升38%,但毛利率按年跌0.4個百分點至26.6%,這可能是受到電池盒規模化的拖累。此外,該行認爲新的底盤零部件增産也拖累了毛利率。
該行表示,敏實集團在客戶方面取得突破,公司進入各種新客戶和新車型的供應鏈,部分將以其爲獨家供應商。該行估計,敏實在去年獲得價值120億元人民幣的訂單,而到去年底或已積累2,000億元人民幣的訂單,創曆史新高,預計會在未來5至6年內交付。