FX168財經報社(香港)訊 近期，硅谷銀行破產引發歐美銀行業連鎖反應，對此，大摩策略師直呼，銀行業的動盪可能會給美股熊市的結束帶來一個「惡性」開端。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的星級策略師Michael Wilson表示，銀行體系的壓力可能標誌着美國股市熊市結束前、進入大跌期的開始。
「在美聯儲/美國聯邦存款保險公司(FDIC)的銀行存款支援下，許多股票投資者都在問，這是不是另一種形式的量化寬鬆，因此選擇‘冒險’，」這位策略師在一份報告中寫道，他準確地預測了去年股市的拋售和10月份的反彈。
他說：「我們認爲，事實並非如此，相反，隨着信貸可得性下降擠壓經濟增長，這代表着熊市末期的開始。」
Wilson認爲，在股市風險溢價從目前的230基點升至400基點之前，標普500仍將缺乏吸引力。Wilson是華爾街最堅定的空頭之一。
「熊市的末期可能是惡性的，而且高度相關，」他解釋稱，「股票風險溢價飆升，股價因而大幅下跌，這在一個人的投資組合中很難防止或捍衛。」
硅谷銀行(Silicon Valley Bank)破產和瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)股票遭拋售，引發了外界對全球金融體系健康狀況的擔憂，令市場動盪不安。
美股期貨週一開盤走低，此前瑞銀集團同意收購瑞士信貸，央行增加美元流動性的舉措未能緩解投資者對全球銀行體系的擔憂。
Wilson寫道：「這正是熊市結束的方式——一種不可預見的催化劑，事後來看，這顯然會迫使市場參與者承認一直襬在他們面前的事情。」
Wilson說，銀行體系的持續動盪應該會讓投資者關注在限制性信貸條件下、不斷惡化的增長前景。
「過去一週發生的事件意味着，在經濟廣泛領域中，信貸可獲得性正在下降，這可能是最終讓市場參與者相信盈利預期過高的催化劑，」他說，並補充稱，信貸緊縮的風險已經大幅增加。
這位策略師預計，隨着財報季的臨近，分析師將大幅下調預期，而企業則準備大幅下調業績指引。
他呼籲投資者持有防禦性、低風險係數的股份，同時告誡人們不要認爲大型科技股不受增長擔憂的影響。
Wilson並不是唯一一個預測市場將面臨艱難時期的人。以Mislav Matejka爲首的摩根大通策略師表示，收益率曲線倒掛將「被證明是正確的」，預示着經濟衰退即將到來。他在一份報告中寫道，第一季可能是股市今年的高點，並補充說，在美聯儲轉向降息之前，股市不會跌至低點。