格隆匯3月21日丨富瑞發研報表示,周大福(1929.HK)中國市場3月的同店銷售表現正面,有關趨勢將會持續;香港業務走勢較預期好。預料2023財年下半年之核心營業利潤會較上半年有所改善,歸功於公司控制折扣力度以維護其品牌資產。該行予目標價18港元,維持“買入”評級。報吿指,基於低基數,相信中國市場的同店3月至今會有10%至20%增幅,2023財年第四季度同店銷售或出現HSD下降。 報吿又預計,2023財年下半年的核心利潤率較上半年好,但下半年核心營業利潤將下降11%至49億港元,以致全年下降7%至96億元。2024及2025年核心利潤率預測將分別改善至10.1%及10.7%,與管理層期望一致。該股現報14.96港元,總市值1496億港元。