智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持中國利郎(01234)“買入”評級,目標價升至4.83港元,現價仍然具有吸引力。
報告中稱,公司希望2023財年實現10%以上的零售流水增長,該行估計表現將是先低後高。同時認爲這是可以實現的,原因包括:1)1到2月的零售流水增長已提高至中單位數,並在3月提升至接近10%,2)2022財年的低基數,3)商業模式改革後店效都有提高,4)恢複開店,5)公司加大新零售的拓展力度。
此外,公司還希望2023財年能參加一些海外時裝秀,因此營銷費用仍將維持高水平,占銷售10%-13%。但受惠于:1)毛利率擴張,更高利潤率的輕商務和電子商務的增長會更快和2)經營杠杆帶動下,淨利潤或將從2022財年14.5%提升至2023財年的15.1%。