智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,維持閱文集團(00772)“中性”評級,預測2023年收入同比增8%,其中在線業務收入同比持平,核心自營渠道收入增2%,抵消其他渠道收入下降,目標價37港元。
該行指出,公司2022年下半年收入疲軟,但降本增效取得成效。2022年下半年收入爲35億元人民幣(下同),同比降18%。調整後經營利潤率爲19%,主因公司聚焦降本增效,減少營銷投入。另在線業務收入全渠道下滑,核心業務投入及反盜版措施提升重點自營渠道用戶及收入增長。在遊戲拖累下,閱文核心IP運營收入疲弱,同比降18%;衍生品等IP商業化能力建設取得進展。