格隆匯3月19日丨中金公司研報認為,過去一週美聯儲投放流動性約3000億美元,資產負債表擴張力度超市場預期。這次擴表的機制是貼現窗口,未必量越大越好,這是因為貼現窗口的使用量越大,説明越多存款機構面臨流動性衝擊,由於信息不對稱,反而容易引發擔憂,不利風險偏好。流動性衝擊還會使美國銀行自發“緊信用”,加大經濟“滯脹”壓力。由於通脹仍然較高,中金預計美聯儲仍會於本週加息25個基點,但後續加息更多的必要性顯著下降。中金認為美聯儲不會再進一步上調點陣圖,未來提高通脹容忍度或是必要選擇。
格隆匯3月19日丨中金公司研報認為,過去一週美聯儲投放流動性約3000億美元,資產負債表擴張力度超市場預期。這次擴表的機制是貼現窗口,未必量越大越好,這是因為貼現窗口的使用量越大,説明越多存款機構面臨流動性衝擊,由於信息不對稱,反而容易引發擔憂,不利風險偏好。流動性衝擊還會使美國銀行自發“緊信用”,加大經濟“滯脹”壓力。由於通脹仍然較高,中金預計美聯儲仍會於本週加息25個基點,但後續加息更多的必要性顯著下降。中金認為美聯儲不會再進一步上調點陣圖,未來提高通脹容忍度或是必要選擇。