近年來，韓國對中國文化的“拿(TOU)來(QIE)主義”引發了大量不滿，國內外輿論也對韓國這一行爲口誅筆伐。
智通財經APP了解到，除了對中國傳統節日“申遺”外，此前韓國還“拿”了中國不少文化産品內容，例如韓國影視劇《紅天機》預告片中出現了大量的中式古偶玄幻劇元素，劇組的CG動畫造型涉嫌抄襲《叁生叁世枕上書》;金惠秀、金海淑等主演的韓劇《王後傘下》則被質疑抄襲《甄嬛傳》等。
正是因此，國內觀衆近年對中國傳統文化IP流失甚至被“偷竊”的現象一直十分警惕。
近日，檸萌影視(09857)聯手韓國制作團隊，打造古裝奇幻作品Going Back in Time(《溯洄》)便引起了不少國內網友的爭議。
3月16日，檸萌影視就此話題兩度發布回應聲明，並最終決定終止中國故事《溯洄》海外版本的開發與拍攝。
受此負面消息影響，3月17日，檸萌影視股價低開低走，盤中股價跌幅一度達到8.7%。實際上，自上市以來，檸萌影視的股價一直波動下跌，截至3月17日，公司股價爲13.60港元，較1月27日觸及的股價最高點下跌60.2%。
“爆款制造機”也踩雷
作爲劇集制作行業排名前五，且是行業中爲數不多營收超過10億元、盈利爲正的影視制作公司，檸萌影視在業界此前一直有“爆款制造機”的稱號。
據智通財經APP了解，在國內劇集制作行業中，檸萌影視與正午陽光、新麗傳媒、華策影視、耀客傳媒、慈文傳媒並稱爲“六大影視公司”。按2019年-2021年的營收規模計算，檸萌影視均位于劇集制作公司的前5名。
另據弗若斯特沙利文數據，從2018年-2020年檸萌影視播映的7部劇集中，有5部屬于精品劇集(指有關年度名列前20名影視劇或網劇清單的劇集)，精品率高達71.4%。2021年精品率也達到了66.7%。
從影視劇播放數據來看，檸萌影視旗下的《小別離》、《小歡喜》、《小舍得》、《叁十而已》以及《二十不惑》在網絡視頻平台首播期間共獲得超過193億次的播放量。國內雲合數據統計，2022年第一季度，公司旗下制作的《獵罪圖鑒》正片有效播放13.62億，在同期影視劇中排名第五。
從內容策略上來看，檸萌影視顯然更擅于家庭都市、女性成長類型的影視劇制造與營銷。相較之下，對于另一大熱門品類——古裝和仙俠類影視産品，檸萌影視的爆款制造力度便不如前者。例如，檸萌影視此前推出的《擇天記》、《扶搖》這些改編自頭部IP，且有流量明星參演的古裝劇，豆瓣評分均在5分以下，熱度和口碑並不理想。
不過，隨着近年政策和市場變化影響，國産古裝劇市場洗牌明顯。
數據顯示，2020年-2022年，國産影視劇整體拍攝備案了1629部，拍攝總集數達到了5.4萬集。受疫情影響，同比2017年-2019年，拍攝備案下降了46%，拍攝總集數減少了55%。
其中，2022年備案拍攝的影視劇總共有508部，其中當代劇就有389部，是拍攝數量最廣的劇目。其次是近代劇、古代劇和現代劇，分別備案拍攝總量爲68部、26部和25部。
不難看到，如今古裝劇品類“內卷”現象顯著減少，也讓檸萌影視有了新的切入機遇。《溯洄》正是在這個市場背景下計劃拍攝的。
據智通財經APP了解，《溯洄》講述的是仙女被男人背叛，失去了自己的國家，在絕望之際重回千年之前，得到了人生重來的機會後，仙女決心向男人複仇並守護國家。根據劇情簡介和發布會信息，網友推測《溯洄》有可能改編自網文作家畫七的仙俠小說《和男主同歸于盡後》，在晉江文學城連載並完結，在晉江的仙俠小說裏人氣非常的高。
據此前檸萌影業發布的片單內容顯示，公司將聯手具有國際視角的韓國制作團隊，打造古裝奇幻作品Going Back in Time(《溯洄》)。
雖然在檸萌影視的回應和解釋中，該劇的拍攝播放是“讓古裝成爲文化符號，在作品中融入更多元素，建立新的文化格局”。但令網友擔心的是，與韓國聯手制作並將産品投放韓國市場，可能會造成我們獨有的仙俠古裝文化IP流失甚至被“挪用”，加大中國文化版權保護難度。最終，在輿論爭議下，檸萌影視宣布該劇停拍。
在行業“供給側”調整寒冬下生存
上文提到，2020-2022年，國産影視劇整體拍攝備案數量大幅減少，不少市場觀點認爲這一現象是受監管政策和疫情因素影響。但其本質在于國內影視劇市場在2020年之前就出現的“供過于求”現象。
雖然行業政策對我國影視劇行業有舉足輕重的影響，但其背後的市場機制影響往往更關鍵。
從供應端來看，受投資冷淡，資金量減少的影響，當前影視劇行業供給正逐步減少，2020年前便有不少企業退出市場。數據顯示，2019年前叁季度影視劇備案僅646部、共24597集，較上年同期水平分別下降27.10%、30.10%。
由于影視劇制作熱度受資金影響巨大，在行業投資熱情褪去，資金緊缺的情況下，影視劇制作開機率和播出數量也會受到牽制。
從需求端來看，我國近幾年的影視劇發行數量遠遠小于制作備案數量，供大于求情況明顯。普通影視劇市場出現供給嚴重過剩現象，這是由于電視台僅需要少量的普通劇來填補非黃金時間的播映、視頻網站僅需要少量的普通劇擴充版權庫。據統計，我國影視劇行業擁有1.4萬至3萬的過剩産能。
可見，行業投資熱情下降，供應隨之減少，供過于求的情況仍然突出。因此，即使供應出現一定下降短期內也不會扭轉行業整體供大于求的局面。
2020年以後，影視劇行業“去産能提效能”現象愈加明顯。數量上，拍攝備案數量減少;內容上，影視劇IP改編趨于理性：現實題材劇依舊是市場主力軍，且各類型現實流作品的廣度、深度和尖銳程度都有不同程度提升。
以上改變帶來的是影視劇制作行業在精品內容上的“內卷”，加上疫情政策監管等因素影響，也客觀上加大了制作投入，壓縮了公司營收和利潤水平。
2019年-2021年，檸萌影視營業收入分別爲17.94億元、14.26億元和12.49億元，對應的歸母淨利潤則分別爲8295.1萬元、5013.0萬元、6091.3萬元。可以看到，在目前國內影視行業供給側調整深化的背景下，檸萌影視業績呈現出持續波動的典型特征，這顯然不利于公司長期的估值增長。
3月10日晚，檸萌影視發布2022年業績盈警，預計期內錄得經調整淨利潤約1.35億元-1.45億元，同比下降約48.1%至51.7%。發布盈警後，檸萌影視在3月13-15日的叁個交易日內出現股價“叁連跌”，股價累計跌幅達到20%。