智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,予李甯(02331)目標價88港元,維持“確信買入”名單。對集團的重點包括季度至今的趨勢、最新全年指引、達到正常的折扣和庫存水平的預期、今年的産品品類、定價等戰略重點,以及消費能力和競爭格局的不確定因素和消費模式變化。
報告引述業績,公司2022年下半財年淨利潤爲18.76億元,同比下降8%,比該行預期高2%,符合預期;銷售額同比增長8%,較預期高7%,政府補助及利息收入增加被較低毛利率和較高營運支出所抵銷。投資者或憂慮集團的渠道組合導致毛利率走弱和更大的零售折扣,以及較高的庫存水平。但正面因素包括功能性産品銷售帶動增長,表明管理層在加強業績地位方面所做的努力、業績不受成本削減支持,以及廣告促銷在下半年仍同比增長26%。