智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,予保誠(02378)“買入”評級,目標價143港元。展望2023年,該行看好公司于中國香港市場MCV新單業務增長貢獻及中國內地市場與中信集團在渠道拓展上進一步深化的潛力,加上印尼市場疫後強勁複蘇體現公司在當地展業的優勢,預計2023年整體望實現新業務同比增長超20%。
該行引述公司2022年業績,在固定彙率基礎上,2022年新業務價值(除中國香港地區)同比增加5%;整體新業務價值同比下跌11%。若除去經濟假設的負向影響,經測算去年新業務價值同比僅下降4%。2022年每股股息同比上升9%至0.1878美元/股,體現對股東長期投資回報的重視及與投資者共同分享業務增長所帶來的資本利得的強烈意願。今年前2月,公司年化新單保費(APE)同比增速提升至15%。資本充足率方面,公司2022年PCR基礎下的資本充足率高達302%(對比同業友邦保險:283%),體現充足的資本金水平。
報告提到,針對目前市場上普遍關心的由矽谷銀行(SVB)倒閉所引發的資産端風險敞口及流動性問題,公司管理層回應稱,對美國銀行板塊的投資風險整體可控。截至2022年12月31日,公司資産端投資組合中持有對美國銀行板塊公司債的敞口尚不足整體投資資産的1%,爲近11億美元規模;這其中95%投資于美國的系統性重要銀行(G-SIBs)。對于矽谷銀行(SVB)的風險敞口僅約100萬美元,占比不足公司債券投資總額的0.01%,影響微乎其微,可忽略不計。