格隆匯3月16日丨摩根大通發表研究報吿,考慮到今年港口行業充滿挑戰,而招商局港口(0144.HK)的股價年初至今跑贏同期指數表現約3%,預期近期投資者興趣回升,主要是由於港口吞吐量恢復,憧憬第二季趨勢持續,以及看到招商局港口在市場及經濟放緩當中,仍有能力適度提高港口費率。 該行認為,隨着國有企業改革成為受歡迎的投資主題,招商局港口的高現金餘額可為投資者提供具有吸引力的股息回報(派息率40-50%,股息回報約9%)及進一步併購機遇,預測去年下半年税後淨利按年下跌3%至40億港元。 考慮到最新經營數據,摩通上調招商局港口目標價至13港元,對應今年預測市盈率約6倍,並維持“增持”評級。