智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持裕元集團(00551)“買入”評級,估計今年股息收益率逾8%。去年第四季業績稍遜于預期,因零售業務方面盈利能力較低,將2023-24年盈利預測下調約14%,但基于去年底防疫措施優化,預測今年市盈率達8倍,目標價由12.2港元調升至13.4港元。
該行預計,公司旗下寶勝(零售)銷量增長今年或出現轉機,即使今年首兩個月售額同比稍微下跌1%,反映出農曆新年後消費複蘇速度較預期慢。管理層相信零售銷售增長于3月份加速,因在去年疫情期間基數較低。盡管今年開局較慢,該行仍認爲今年零售銷售增長將加快至中雙位數。此外,預計裕元鞋履制造業務(MFG)毛利率將會持續改善0.5個百分點,而去年利用率提高至87%,該行相信未來仍有空間上升,主因管理層仍集中于管理其盈利能力,而非銷量增長。