智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，予越秀地産(00123)“跑贏行業”評級，考慮到其土儲和財務優勢將使其持續受益于行業格局優化，目標價13.17港元，對應19%上行空間。
該行表示，公司2022年業績符合市場預期。同時宣派全年每股股息0.63港元，同比+2.1%，派息率維持在40%，對應當前股息收益率爲5.6%;此外還額外進行實物分派，合資格股東每持有1000股公司股票獲派發越秀房托62個基金單位。越秀把握土地市場窗口多渠道積極增儲，2022年新增37幅土地，該行估計對應貨值約2000億元，總口徑投資強度達62%、高于大多數同業。此外，越秀還持續夯實財務端優勢，該行認爲公司將充分利用財務端優勢在土地市場吸納優質地塊，進一步增強未來的增長動能。
該行預計，公司2023年銷售表現持續領跑行業。公司預計2023年合同銷售增長6%至1320億元，對應推貨計劃爲2400億元(未考慮當年拿地在年內的供貨)、隱含去化率爲55%(對比2021-22年分別約爲58%/51%)。考慮到公司土儲布局良好(一二線城市占比超過90%，大灣區和華東占比近7成)、且其中不乏優質的TOD和城市運營項目(占比達14%/13%)，疊加紮實的産品力和市場化的激勵制度，該行認爲全年銷售目標達成的確定性較高。