智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告稱，李甯(02331)與安踏(02020)在擁抱Z世代上均走出了各自的特色之路：安踏以多品牌多産品線的全覆蓋策略，輔以提前培養潛力運動明星和緊跟頂級流量明星的營銷方式，滿足Z世代在各項活動的鞋服需求的同時也帶來不少話題營銷。李甯則以單品牌策略爲主，主打“中國李甯”國潮概念，以街頭文化爲抓手滲透中國元素，擊中Z世代對于國潮概念的青睐。兩大品牌在迎合Z世代上即走出差異化，同時也滿足Z世代的消費特征，將有望在未來的市場競爭中持續增長。
▍安信證券主要觀點如下：
我國運動鞋服市場增長空間廣闊：
我國2021年運動鞋服零售額達3718億元，占全服裝市場規模的13.4%，2011-2021年CAGR爲10.1%，增速高于其他鞋服品類。以政策目標爲抓手進行測算，預計2025年運動鞋服市場規模將達6000億元，增長空間廣闊。
該行區別性地認爲Z世代消費將會是在原有世代基礎上，支撐未來市場規模增長的增量動力。
Z世代消費崛起將帶動國産品牌提升：
市場普遍認爲露營、飛盤、冰雪活動等新興項目的崛起將帶動規模擴張，該行區別性地認爲Z世代作爲新興消費群體是帶動行業發展的主要驅動力，其愛消費、敢消費、能消費的特征將在未來帶火更多新項目。
運動鞋服作爲泛用性更強的品類將更有機會在新項目火熱中受益。另外，Z世代民族認同感更高，對國貨更爲認可將帶動國産品牌市占率的提升。
回看外國運動巨頭如何擁抱美國80年代年輕人
該行認爲，我國當前運動市場類似美國80年代的全民運動時期，其曆史發展具有借鑒意義。
從80年代女性健美操興起造就銳步登頂，到耐克一系列組合拳重奪並坐穩龍頭，發現滿足單一火熱項目的需求只可昙花一現，牢牢把握消費者世代的精神內核並加以營銷才是品牌長期發展的護城河。
風險提示：行業競爭加劇的風險、經濟周期波動風險、産品開發風險。