智通財經APP獲悉，3月13日，截至發稿，哔哩哔哩-W(09626)漲13.44%，報167.1港元，帶動遊戲板塊創夢天地(01119)漲3.93%，報3.7港元。消息面上，哔哩哔哩在港交所買賣的Z類普通股已經獲納入深港通及滬港通，于2023年3月13日生效，即今日起內地合資格投資者將可以直接交易其Z類普通股。
版號發放呈常態化趨勢 遊戲行業整體複蘇有望
實際上，早期B站定位爲ACG(動畫、漫畫、遊戲)社區，彼時重度依賴遊戲業務，占比高達七成以上，當時大家對B站的定位是披着視頻外衣的遊戲網站。但直至2022年，其遊戲收入仍占有重要地位。年報顯示，B站移動遊戲業務2022年全年營收爲50億元人民幣，其中，第四季度營收爲11億元人民幣。
華安證券表示，B站2023年版號常態化發放有望帶來beta行情，23Q2擬推出2款自研遊戲+6款獨代遊戲，有望帶來alpha行情。公司遊戲業務板包括獨家代理遊戲、自研遊戲、聯運遊戲(公司扮演渠道方的角色)，2022年自研遊戲貢獻了遊戲總收入的5%。
首先，國內版號發放已呈常態化趨勢，作爲渠道方，B站聯運業務有望率先修複;其次，23Q2B站將在國內推出2款自研遊戲《斯露德》、《依露希爾》，並將在海外推出6款獨代遊戲，其中《斯露德》是一款結合了飛行要素的空域射擊遊戲，于2019年公布首支實機演示，于2月16日開啓雙端限號刪檔不計費“空境測試”，于23年3月6日，《斯露德》全平台預約量超150萬。
東方證券表示，B站社區基本盤穩健用戶高粘性，23Q1經濟動能重啓，23Q2開始有望受益于遊戲行業整體複蘇，複蘇進度略晚于預期，盈利能力逐季度改善趨勢不變，可比公司估值法選取同類互聯網公司，對應23年PS爲2.9x，對應市值717億元，彙率0.88，對應目標價199.23港元/股，維持“買入”評級。
而作爲國內領先數字娛樂平台的創夢天地，面向用戶提供精品遊戲，通過自主研發和外部合作的方式，運用自研的數字化的技術，實現多款明星産品的長周期運營。當前，圍繞着精品遊戲，創夢天地形成精品遊戲和Fanbook社區的閉環運營。公司先後推出了《夢幻花園》、《夢幻家園》、《榮耀全明星》、《地鐵跑酷》、《神廟逃亡2》等國民級的精品遊戲。且儲備了《二之國交錯世界》、《卡拉彼丘》等多款重磅遊戲擇機上線。
近期，招商證券研報指出，創夢天地業務主要分爲叁個板塊：遊戲、QQfamily+IP潮玩、Fanbook。遊戲業務爲公司主要增長曲線，業務營收占比在90%左右，目前專注自研、聚焦叁大品類，遊戲業務驅動公司營收穩健增長;Fanbook是公司開發的類Discord社交平台，重構社交邏輯，爲用戶提供數字化的第叁空間，是公司業務增速的新亮點，目前基于遊戲道具的商業化初現，未來將考慮Bot商店和交易傭金，應用場景已經擴展，打通了與中國移動、深圳萬裏通的積分，有望建立國內通用積分系統。
招商證券表示，考慮可比公司上升期估值情況、創夢天地基本面及行業情況，首次覆蓋給予創夢天地(01119)“增持”評級。