近期，煤炭股人氣暴漲，板塊連日走強。截至3月7日，煤炭板塊再度衝高，成功錄得5連漲；個股中，兗礦能源（01171.HK）表現最佳，大漲2.78%，中國神華（01088.HK）漲1.62%，中煤能源（01898.HK）漲2.33%。
消息面上，兗礦能源（600188.SH、01171.HK）與陝西煤業（601225.SH）兩大煤炭龍頭2022年業績大喜，「日進鬥金」。
另外，近日國家發展改革委副主任李春臨表示，「穩定煤炭生產，加強儲備能力建設，持續抓好煤炭價格調控監管，引導煤炭價格運行在合理區間」。
01煤炭廠商「日進鬥金」
煤炭巨頭近期密集發佈業績公告。
3月6日，兗礦能源發佈2022年度業績快報。數據顯示，2022年公司營業收入2031.83億元，同比增長33.68%；歸母淨利潤307.61億元，同比增長89.2%。
業績增長的背後原因，在於煤炭行業高景氣度。兗礦能源稱，2022年度受境内外能源價格上漲影響，煤炭價格高位運行，煤炭售價同比大漲，為公司業績大增的主要原因。
具體來看，在地緣政治衝突影響下，全球能源氣危機加劇，推升天然氣、煤炭等價格大幅上漲。2022年，煤炭在全球多地的能源供應中繼續發揮著關鍵的作用。
據國際能源署（IEA）報告顯示，全球煤炭消費量在2022年創下歷史新高，全年全球煤炭使用量約增長1.2%，年度使用量首次超過80億噸，並且超過2013年創下的歷史記錄。
此外，該機構預測，隨著煤炭在成熟經濟體使用量的下降被亞洲新興經濟體持續強勁的需求所抵消，煤炭消費量將在2025年之前保持在這一水平。
在供給端，受益於保供政策，及新增產能的不斷釋放，2022年煤炭產量增長較穩定。據國家統計局數據顯示，2022年國内規模以上企業原煤產量45.0億噸，同比增長9%；而進口方面，2022年動力煤進口同比下降16%。
整體來看，2022年煤炭價格仍維持高位，動力煤尤其強勢。具體來看，2022年秦皇島港5500大卡煤價、京唐港主焦煤均價同比上漲23%和13%，動力煤港口均價達到1200元/噸以上。
無獨有偶，另一家煤炭巨頭陝西煤業（601225.SH）也披露業績喜報。該公司2022年營收為1692.09億元，同比增長11.1%；實現歸母淨利潤351.49億元，同比增長64.1%。
除此之外，遼寧能源2022年淨利潤最大增幅超8倍；上海能源2022年淨利潤最大增幅超4倍；潞安環能、山西焦煤等等煤炭企業2022年淨利潤或均實現翻倍。
值得一提的是，若單季來看，2022年第四季度，煤炭公司業績卻普遍「開倒車」。
如，陝西煤業去年第四季度歸母淨利潤68.42億元，同比微幅下滑0.59%。同期，兗礦能源下降幅度則更加明顯，其歸母淨利潤為36.33億元，同比下滑25.88%，環比下滑高達60.04%。
這主要是，2022年11月以後，煤炭價格整體偏弱運行（跌幅在50-100元/噸）。產地方面，動力煤多保安全為主，煤炭增量有限。下遊港口方面，春節臨近下遊對動力煤仍多觀望為主，電廠採購積極性一般，成交較為寡淡。
02今年業績紅利能否持續？
對於今年的情況，2023年我國經濟將處於復蘇階段，目前市場看好煤炭需求。多機構認為今年煤價或繼續高位波動。
中泰證券表示，在增產保供大背景下，中長期合同制度日益強化，供需結構性錯配更加凸顯，煤價波動加大成為新常態，但行業供給乏力問題並未緩解，緊平衡格局延續，煤炭價格後市依然看漲。
對於煤炭板塊未來的走勢，國盛證券指出，當前煤炭板塊已處於底部區域。隨著煤價走強，板塊亦有望隨之上漲。隨著經濟的邊際修復和地產行業平穩健康發展，2023年動力煤市場總體呈現供需基本平衡但階段性偏緊的格局，且煤炭市場仍面臨諸多結構性矛盾，如鐵路外運、動煤「雙規制」、海外不確定性等，均將對煤價形成較強支撐。
信達證券也認為，在能源大通漲背景下，疊加下遊需求的復蘇回暖，優質煤炭企業依然具有高壁壘，高現金、高分紅的屬性，煤炭板塊有望迎來一輪業績與估值雙升的歷史性行情。