格隆匯3月6日丨里昂發研報指，泰格醫藥(3347.HK)近日股價調整，主因反映美國加息及估值高於同業的因素；相信在適度的新藥國家醫保目錄降價和更少的同質化競爭下，為新藥研發提供更好的風險回報，認為泰格醫藥研發和資金將逐漸從模仿項目轉向差異化項目，通過改善風險回報的商業化實現超額回報。該行認為，集團可能是中國藥物研發轉型的主要受惠者，將其評級由“跑贏大市”上調至“買入”，維持目標價117港元。該行預計，集團2023至25財年總收入分別為86億元、109億元及135億元人民幣，期內複合年增長率為23%，這是受惠於2022財年逾30%的新訂單增長以及中國的轉移至差異化研發。該行預計，集團的利潤率將保持穩定，期內的每股盈利複合年增長率為24%。該股現報88.2港元，總市值769億港元。